Archives 9 月 2024

9月6日消息，Rocktoshi在社交媒体上针对Ordinals创始人Casey Rodarmor的“Rocktoshi不是Ordinals联合创始人”相关公告发文回应称，自己不是骗子。认识他的人都知道，包括Casey也知道。自己说的一切都是真的，公开说出来是一种解脱。Rocktoshi喊话Casey表示，Casey应该冷静下来，不要在对自己进行人身攻击和人格上的诋毁，这令人反感且没有必要。

Movement Labs 的联合创始人 Rushi Manche 宣布，他们的扩展解决方案在测试网上达到了每秒 12,000 笔交易（TPS）。

Movement Labs 的目标是成为以太坊网络上首个交易速度最快的 L2 解决方案，Manche 声称，与当前最快的 L2 解决方案相比，Movement 的处理速度几乎是它峰值时的两倍。7 月 30 日 Movement 测试网上线后，其 TPS 已突破 12,000 以上，Manche 表示，理论上 Movement 测试网可以处理 30,000 到 50,000 TPS。在韩国区块链周期间接受采访时，Manche 解释了 Movement Lab 测试网表现出色的原因。

截至目前，以太坊 L2 解决方案中实际 TPS 最高的是 Polygon，它的处理速度为 190 TPS，这一数字明显比其宣传的最高速度 7,000 TPS 低很多。而 Solana 网络每秒可处理 1,053 笔交易，但这也仅仅是其所宣传的理论峰值 65,000 TPS 的 1.6%。

Manche 将 Movement Lab 的超高性能归功于其所使用的编程语言，该编程语言最初是由 Facebook 为其放弃的 Diem 项目开发。Manche 表示，这一编程语言的优势是可以并行处理多笔交易，而不是按序处理，这让它能够快速实现超高的 TPS 并发。按照传统区块链网络的交易处理方式，如果有 1,000 笔交易等待处理，那么它需要一笔一笔的完成，这是限制传统区块链网络高 TPS 的主要原因，而新编程语言的并行处理，可以让它同时处理这 1,000 笔交易，因此它的交易速度非常快。

实现最大的 TPS 取决于网络使用率和容量，用户活动和交易频率的增加会提高 TPS。目前而言，Movement Lab 的测试网支持包括 Telegram 小程序在内的 44 个去中心化应用程序（DApp），它们约占总 TPS 的 10%。Manche 指出，与 Aave 和 Curve Finance 等去中心化交易所相比，消费者和社交应用程序通常需要更高的 TPS。Telegram 平台上的游戏 APP 人气飙升，吸引了数百万用户，这甚至导致 Telegram 关联的区块链长时间停机。

人们希望能够在手机上使用 APP，因此他们他们会在 Telegram 熟悉和使用多个 APP。无论是点击赚钱游戏、真人快打还是各类迷你游戏，这些 APP 都产生了大量的链上交易。这些巨大的并发需求也是各类链上解决方案追逐的目标。Movement Lab 主网上线的时间还未上线，但它的解决方案为以太坊生态系统带来了新的变化，并有可能成为链上交易速度树立新的标准。

免责声明：FameEX对交易所发布的该领域数据的官方声明，或任何相关金融建议的准确性和适用性不作任何保证。

8 月 25 日，Telegram 创始人及 CEO Pavel Durov 在法国巴黎遭到拘留，并面临诈骗、洗钱、恐怖主义等在内的多项指控。8 月 29 日，Pavel Durov 缴纳了 500 万欧元保释金后获释，但不被允许离开法国。事件完整梳理：

在近一周的沉寂后，Durov 于今早首度在其官方个人频道发文回应巴黎拘留风波，以下是其声明全文：

感谢大家的支持和关心！

上个月，我在抵达巴黎后被警方审问了四天。我被告知，可能要为其他人非法使用 Telegram 承担个人责任，因为法国当局没有收到 Telegram 的回应。

这让我感到惊讶，原因如下：

1.Telegram 在欧盟有官方代表，负责接收并回复欧盟的请求。其电子邮件地址已公开，任何在欧盟的人只需在谷歌搜索「Telegram 欧盟执法部门联系地址」即可找到。

2.法国当局有多种方式可以联系到我请求协助。作为法国公民，我是迪拜法国领事馆的常客。之前，当他们提出要求时，我亲自帮助他们与 Telegram 建立了热线，以应对法国的恐怖主义威胁。

3.如果某个国家对某个互联网服务不满，通常的做法是对该服务本身提起法律诉讼。用智能手机时代之前的法律来指控平台 CEO 对第三方在平台上犯下的罪行负责，是一种错误的做法。构建技术已经很困难了。如果创新者知道他们可能会因为这些工具的潜在滥用而承担个人责任，他们将永远不会去开发新工具。

在隐私与安全之间找到合适的平衡并不容易。你必须协调隐私法与执法要求，以及本地法律与欧盟法律。你还需要考虑技术上的限制。作为一个平台，你希望你的流程在全球范围内保持一致，同时确保这些流程不会在法律薄弱的国家被滥用。我们一直致力于与监管机构合作，以找到合适的平衡。是的，我们坚守我们的原则：我们的经验是通过保护用户在专制政权中的安全这一使命所塑造的。但同时我们也一直愿意进行对话。

有时我们无法与某个国家的监管机构在隐私与安全之间找到合适的平衡。在这些情况下，我们准备离开该国。事实上，我们已经这样做了。当俄罗斯要求我们交出「加密密钥」以进行监控时，我们拒绝了——于是 Telegram 在俄罗斯被禁止。当伊朗要求我们屏蔽和平抗议者的频道时，我们拒绝了——于是 Telegram 在伊朗被禁止。我们准备离开与我们原则不兼容的市场，因为我们做这些并不是为了赚钱。我们是为了带来善意并捍卫人们的基本权利，特别是在这些权利受到侵犯的地方。

但这并不意味着 Telegram 是完美的。比如当局对发送请求的渠道感到困惑，这也是我们需要改进的地方。但一些媒体称 Telegram 是某种无政府天堂的说法是完全不真实的。我们每天都会删除数百万个有害帖子和频道。我们发布每日透明度报告（例如或）。我们还与非政府组织建立了直接热线，以便更快处理紧急的审核请求。

然而，我们注意到有一些声音认为这还不够。Telegram 用户数量骤增至 9.5 亿，也带来了成长的烦恼，使得犯罪分子更容易滥用我们的平台。这就是为什么我将确保我们将继续在此方面进行改进。我们已经从内部开始了这个过程，并很快会与大家分享更多关于我们进展的细节。

我希望八月份的事件能够让 Telegram，以及整个社交网络行业变得更加安全和强大。再次感谢你们的关心和支持。

在加密货币领域，速度与信息掌握的优势往往决定着成败。然而，当今市场环境中，数据碎片化与信息孤岛问题频繁出现，用户不得不在多个平台之间跳转，费时费力地筛选有价值的信息。尽管Web3的去中心化提高了透明度，却也引发了信息爆炸和混乱，尤其对于那些缺乏技术背景的投资者而言，利用这些信息资源变得极为困难。用户面临“看不到、弄不懂、抓不住”的困境，致使错失市场机会。

QnA3致力于改变这一现状。QnA3团队坚信，Crypto 市场需要一种创新的解决方案，一种能够整合多源数据并简化投资流程的智能工具，使用户无论技术水平如何，都能轻松驾驭。QnA3作为一个由 AI 驱动的低代码平台，不仅让数据易于获取，还将复杂的市场动态转化为可执行的投资策略。在这里，数据不再是少数人的专属资源，而是每一位用户在去中心化世界中的战略武器。

开辟 AI 驱动的低代码自动化引擎新赛道

QnA3正在重新定义 Crypto 市场的格局，打造一个 AI 驱动的低代码自动化平台，使用户无需编程即可掌握市场数据并实现自动化决策。QnA3不仅是一个强大的工具，更是一个完整的生态系统，用户可以在其中自由创建、分享和交易他们的投资策略，形成一个由数据驱动的去中心化金融市场。QnA3的目标是通过这一平台，提升市场透明度和效率，为用户创造更多财富机遇。

把握加密市场的核心机遇

随着 Crypto 市场的迅速发展，数据过载与信息不对称的问题愈发突出。QnA3结合低代码与 AI 技术，提供了一种高度自动化且灵活的数据管理工具，旨在帮助用户克服“看不到、弄不懂、抓不住”的挑战，就像 Zapier 在Web2世界中简化工作流程一样。

市场挑战：

• 信息碎片化与数据孤岛：数据分散在多个平台和渠道上，用户难以快速获取关键信息。

• 高门槛与复杂性：现有工具通常要求用户具备编程或数据科学技能，普通用户难以入门。

• 信息不对称：拥有更多资源和技术的用户往往占据优势，普通用户难以跟上市场步伐。

QnA3的使命是通过 AI 和低代码技术消除这些障碍，赋能每一位 Crypto 用户，让他们能够轻松应对市场挑战，精准把握财富机遇。

平台功能

QnA3是一个面向未来的低代码自动化平台，专为每位加密货币用户提供成功所需的工具和数据。通过微服务架构与 AI 驱动的数据管道，平台整合了丰富的数据源，包括链上分析、社交媒体趋势、交易所公告和市场数据，构建了一个强大的数据生态系统，支持创建自动化策略。这些策略可根据实时数据动态执行，为用户提供持续的市场优势，从而让纷繁复杂的信息变得一目了然，帮助用户轻松掌控市场。

核心功能：

• 数据市场：用户可以选择定制的数据流，以适应不同的投资策略需求。平台支持通过 API 和 SDK 集成数据，满足从初学者到资深交易员的多样化需求，并激励用户参与生态系统和代币持有。

• Agents 即服务（AaaS）：用户通过低代码环境创建复杂的多层策略，并将其授权给其他人以获得被动收入。智能合约确保收益分配透明且自动化。

• Agents 排行榜：基于多项技术指标对 Agents 进行排名，表现优异的 Agents 将在平台的专属区域展示，提升其可见性与交易量。

• 社交交易功能：用户可以关注成功的 Agents 创建者，接收实时通知，并参与社区互动，促进投资策略的协作与创新。

• 质押与奖励：持币用户可以通过质押代币提升其 Agents 的可见性，解锁高级数据权限和享受费用减免等特权。

技术架构：AI 数据层与自动化策略引擎

QnA3的技术架构基于高度模块化的设计，整合并处理多个数据源，通过 AI 增强的数据层与低代码的 Agent 层，为用户提供全面的市场分析与自动化执行能力。

AI 数据层：

• Twitter API 集成：实时监控关键意见领袖（KOL）的推文，并通过 AI 模型分析历史数据，预测市场动向。

• 新闻抓取：对特定 ticker 进行语义分析和事件驱动预测，帮助用户抓住市场机遇。

• 项目博客提取：提取博客平台数据，识别关键更新，为用户提供及时信息。

• 交易所公告抓取：实时抓取交易所公告，过滤并推送重要信息，确保用户及时掌握市场动态。

• 链上数据聚合：集成多个链上数据源，实时获取市场数据，并优化处理效率。

• 交易数据：实时采集交易所的市场数据，并进行存储和高级分析。

• 自定义数据集成：提供 SDK 和 API 支持，用户可自定义数据源并生成可交易的数据包。

Agent 层：

• Condition 层：用户通过图形界面配置复杂的筛选逻辑，实时监听数据变化，确保策略执行的精确性。

• Action 层：将触发条件转化为链上可执行的逻辑操作，通过智能合约自动化执行。

• Client 层：支持多种集成方式，将筛选后的数据推送至用户指定的应用，或直接执行交易操作。

用户至上的商业模式与代币经济

以用户为中心的经济体系

QnA3深知用户的需求，因此其商业模式和代币经济设计围绕提升用户体验和价值展开。通过持有$GPT 代币，用户可以解锁高级功能，享受费用折扣，并通过参与平台生态系统获得更多经济回报。用户不仅能抓住市场波动带来的机会，更能与平台共成长。

高级功能与数据访问：

QnA3的用户可以免费使用基础功能，但持有$GPT 代币的用户能够访问高级数据流和独家数据包。这些高级数据能够提供更深入的市场分析，帮助用户做出更具竞争力的决策。此外，会员等级系统使得用户可以创建更复杂的 Action Agents，解锁更强大的自动化功能，进一步提升投资效率，增强投资效果。

交易费用折扣与市场佣金减免：

持有$GPT 代币的用户在平台上的交易操作，如购买数据包、交易 Action Agents 和订阅服务，可享受交易费用折扣。同时，在 Action Agents 交易市场中，持币用户可享受更低的佣金率，激励他们积极参与策略交易与创建。

API 访问和质押奖励：

个人和企业用户可以通过质押$GPT 代币来享受更高的 API 调用限额、定制化服务以及其他专属功能。对于那些愿意长期参与的平台用户，质押代币不仅可以提升他们在平台上的地位，还能获得高级会员的独家权益，如新功能的优先体验和更高的收益分成比例。

Agents 代币 IDO：

在QnA3平台上，用户创建的 Action Agents 可以通过代币化进行交易。QnA3还为这些 Agents 设计了专门的 launchpad，以支持他们的初始代币发行（IDO）。持有$GPT 代币的用户可以通过质押来参与这些 IDO，并获得相应的 Agents 代币。这些代币不仅代表着策略的所有权，还可能提供未来交易费用的折扣，进一步推动用户在平台上的深度参与。

QnA3的代币经济体系旨在激励用户持续参与平台，享受技术带来的红利，同时通过代币化的经济模式，使得每一位用户都能在平台的成长中获益。

QnA3的独特价值：开启智能投资新时代

QnA3的愿景是打造一个赋能 Crypto 用户的 AI 低代码平台，使所有人都能轻松、快速、低成本地获取并利用 Crypto 领域的关键数据。通过QnA3，用户不仅能简化投资决策流程，还能将其投资逻辑转化为实际收益，推动一个全新的去中心化金融市场的形成。

在QnA3平台上，复杂的数据分析和策略执行变得简单易用，无需深厚的技术背景，用户便可通过 AI 增强的数据和策略工具，做出明智的投资决策。QnA3不仅是一个工具，更是 Crypto 世界中用户的战略伙伴，无论是新手还是资深投资者，QnA3都将助力他们在竞争激烈的市场中取得成功。

整理 编译：深潮 TechFlow

嘉宾：， 支持创始人；， 客户支持

主持人：

播客源：

原标题：Finding Consumer Gems in Crypto | Qiao Imran

播出日期： 2024 年 9 月 3 日

背景信息

在本期节目中，我们邀请了来自 AllianceDAO 的 Qiao 和 Imran，与我们一起探讨了加密领域的基础设施疲软、Fat App Thesis 以及区块链之间的文化差异。我们还思考了 L1 是否有长期看涨的潜力，以及消费者应用的开发者身在何处。最后，我们深入分析了 TikTok 如何与加密货币结合，以及加密货币如何有可能解决传统媒体的商业模式困境。

加密领域的基础设施疲软

• Michael 表达了对当前加密领域的基础设施疲软现象的关注。他提到，尽管加密货币已经存在多年，但实际应用程序却寥寥无几，市场上充斥着基础设施代币，这些代币往往缺乏客户基础且难以理解。他希望能够看到更多实际应用的出现，而不仅仅是基础设施的讨论。

建设基础设施与应用的挑战

• Qiao 分享了一位创始人的观点，认为基础设施项目相对容易构建，因为它们更像是纯工程项目，而应用程序则需要深入理解用户的心理和痛点。他强调，与几年前相比，如今构建基础设施（例如启动一个链）变得更为简单，而构建一个能够吸引数百万用户的消费产品依然困难。

风投对基础设施与消费项目的关注

• Imran 指出，尽管市场对基础设施和消费项目的需求存在呼声，仍然有很多基础设施项目被发布。他提到，很多创始人在寻求投资时并没有接触到专注于消费项目的风投，而这些风投在评估时可能缺乏对消费市场的理解，导致他们对消费项目的态度偏向消极。

风投生态系统的适应性

• Michael 认为，风投生态系统需要适应这一变化，开始关注如何评估和支持消费产品的构建。他提到，市场上对基础设施、拍卖和机制设计的关注过多，而对如何将产品推向市场的讨论却相对较少。他指出，风投在评估初创企业时应更加关注市场策略和用户获取。

应用程序与基础设施的相对估值

• Michael 提出了关于基础设施与应用程序相对估值的问题。他指出，基础设施企业通常被视为“铲子与镐”的商业模式，因其耐用性而可能获得较高的估值。然而，他质疑，如果没有足够的应用程序作为客户，这种高估值是否合理，因为基础设施的客户最终是应用程序。

历史经验与价值捕获

• Qiao 解释说，从历史经验来看，应用程序通常能够捕获更多的价值。例如，在互联网泡沫时期，虽然基础设施公司（如英特尔和电缆公司）在市值上表现良好，但十年后，真正获得价值的却是面向消费者的产品，如亚马逊、苹果和谷歌等。他认为，这种趋势在加密领域也会重现，尽管短期内基础设施代币的估值仍然高于消费产品，但长期来看，消费者应用程序的价值将会超越基础设施。

应用与基础设施的循环关系

• Imran 引用了 Nick Grossman 的文章《基础设施阶段的神话》，强调应用程序的开发会激励基础设施的建设，而基础设施又会支持新的应用程序。他认为，这种循环关系将继续存在，当前我们可能正处于基础设施的底部，逐渐向应用程序的上升阶段转变。

创始人构建基础设施的挑战

• Michael 讨论了创始人在构建应用程序的同时，也在开发所需的基础设施的现象。他举了亚马逊的 AWS 作为例子，说明一些创始人为了满足自身需求而构建基础设施。

• Qiao 认为，创始人在初期不应同时关注两个方向，而应专注于一个领域，待其成熟后再考虑扩展。

可持续性与资源平衡

• Qiao 强调，创始人在资源和焦点上需要保持平衡，尤其是在初创阶段，最好先专注于应用程序的开发，待其成功后再考虑基础设施的建设。

Fat App Thesis（胖应用理论）

• Michael 提出了关于“胖应用理论”的讨论，引用了斯坦·西（Stan Shih）在 1992 年提出的“微笑曲线”概念。该曲线描述了个人计算机的价值链，强调了在构思和市场营销阶段的价值捕获，而制造阶段的价值则相对较低。他指出，现代应用程序的价值捕获类似于这一模型，并提到 Joel Manegro 在 2017 年提出的应用程序理论，认为应用程序将捕获更多的价值，而中间的协议和链上原语则可能被挤压。

中间层的定义与价值捕获

• Qiao 认为中间层的定义至关重要。他提到，如果我们将去中心化金融（DeFi）协议视为中间层，他同意应用程序将捕获更多的价值。他举了 Uniswap 的例子，指出 Uniswap Labs 拥有用户，而不仅仅是协议本身，这使得它在市场中占据主导地位。他强调，拥有终端用户的能力是成功的关键。

交易成本与用户体验

• Michael 提到交易成本的差异，特别是在以太坊与 Solana 之间的对比。他指出，在以太坊上，交易成本可能会显著影响用户选择，而在 Solana 上，交易成本相对较低，使得通过聚合器进行交易更具吸引力。Qiao 同意这一观点，并提到 MetaMask 通过收取交易费用获得了巨额收益，强调了用户拥有的重要性。

应用程序的垂直整合

• Imran 提出了一个不同的观点，认为应用程序可能会逐渐拥有整个基础设施，尤其是在 DeFi 协议和原语的垂直整合方面。他以 Friend Tech V2 为例，说明应用程序如何将所有功能整合在一起，迫使用户在应用内进行交易，从而捕获所有费用和价值。他认为，如果应用程序能够有效地进行垂直整合，将可能对传统的去中心化交易所（DEX）构成威胁。

L1 是否有长期看涨的潜力？

• Michael 提出了一个关于 L1（第一层区块链）是否有长期看涨潜力的问题。他认为，除了比特币可能是个例外外，其他 L1 区块链在长期内可能面临竞争，因为它们需要保留生态系统所产生的现金流。他指出，随着应用程序开发者越来越关注减少对 L1 的价值提取，像 MEV（矿工可提取价值）这样的现金流最终可能会被应用程序所捕获。

MEV 与价值捕获

• Michael 认为，MEV 的价值捕获理论在纸面上是合理的，但在实际操作中，随着时间推移，L1 的价值可能会被削弱。他提到，L2（第二层区块链）活动的增加并不意味着人们会购买以太坊（ETH），因为 L2 的激励是允许用户使用他们想要的任何货币进行支付。

• Qiao 进一步补充，他不太关心长期（如 10 到 20 年）的预测，而是关注当前周期末的赢家。他认为，尽管 MEV 捕获理论在理论上是正确的，但还有许多其他因素会影响 L1 的未来表现。他强调，长期来看，价值存储是最重要的，而这可能会使比特币、以太坊或 Solana 等平台成为潜在的价值存储。

短期与长远的看法

• Imran 认为，市场仍然充满变数，任何 L1 都有可能在未来的竞争中崭露头角。他提到，尽管 Solana 目前表现良好，但每个以太坊的 L2 都可能在出现一个突破性应用程序后追赶上来。

• Michael 提到以太坊上流动的 ETH 数量不断增加，显示出强大的网络效应，这可能对 L2 的发展有利。他认为，未来可能不需要太多的 L2，三到四个大型 L2 框架就足够了，这些框架可以在应用生态系统内实现良好的互操作性。

未来的 L2 框架

• 在讨论未来的 L2 时，Michael 提到了 Arbitrum、Base 和 ZK Sync 等项目，认为这些项目可能会在未来占据重要地位。Imran 则提到了 Polygon CDK，认为其架构设计很有前景。

消费者应用开发者去哪了？

• Michael 提出一个关于当前消费者应用开发者的讨论，询问 Imran 和 Qiao 对于新一代创始人在哪里构建和他们关注的应用程序类型的看法。Imran 指出，目前 Solana 和以太坊仍然主导市场，而 Base 平台在最近的创始人批次中也获得了大量投资。他提到了一些链上游戏的开发，尽管大多数项目还是集中在 Base 和 Solana 上。

Telegram 与 TON 的分发优势

• Michael 提到 TON（Telegram Open Network）及其与 Telegram 的关系，讨论了其潜在的用户基础和分发能力。Imran 分享了一个有趣的案例，讲述了一位开发者在 Telegram 上发布游戏的经历。他表示，这位开发者在 Web 2 游戏上花费了大量广告费用，经过一年半才获得 1500 名月活跃用户，但在 Telegram 上发布同样的游戏后，仅用三天就达到了 1500 万月活跃用户。这显示了 Telegram 强大的网络效应。

• Imran 进一步指出，Telegram 提供了一种独特的分发渠道，类似于 Zynga 在 Facebook 上早期的机会。他认为，在 Telegram 上构建应用的开发者可能会迅速获得用户基础，成为该平台上的主导应用。

用户类型与应用挑战

• 尽管有分发优势，但 Imran 也提出了几个需要考虑的问题，包括用户的类型和使用动机。他询问这些用户是出于激励而使用应用，还是出于其他原因。此外，他还提到 TON 网络在处理链上活动时可能面临的速度和成本问题。因此，许多创始人开始构建混合基础设施，将大部分游戏逻辑放在链下，同时将一些功能保留在链上，以利用 Telegram 的分发能力。

区块链之间的文化差异

• Michael 提出了区块链之间文化差异的问题，特别是以太坊和 Solana 社区的不同。他观察到，Base 作为一个平台，给人的感觉更像是以太坊文化的延伸，充满了积极乐观的氛围，鼓励开发者在此构建应用。而 Solana 社区则显得更务实，更加注重工程技术。

创始人影响文化

• Qiao 认为，这种文化差异可以追溯到创始人的 DNA。以太坊的创始人 Vitalik Buterin 具有理想主义，而 Solana 的创始人则更为务实。Imran 进一步补充，在熊市期间，Solana 的创始人表现出更强的团结和务实，强调社区的力量，而以太坊社区则更多地在传播其理念和信仰。

社区的反应与挑战

• Michael 提到，以太坊社区在面对批评时的反应，比如 Bankless 对于以太坊社区的指责，反映了社区内部的紧张关系。他认为，区块链社区应该自我反思，而不是对持不同意见的人进行排斥。

应用平台的品牌策略

• Michael 还讨论了新兴 L2 和 L1 平台在品牌塑造方面的挑战。他认为，许多链试图通过限制应用类型来区分自己，这可能不是明智的选择。他建议这些平台应该欢迎所有类型的应用开发者，因为在当前的市场环境下，很难预测哪些应用会真正取得成功。

• Qiao 表达了对以太坊核心团队的失望，认为他们在某些领域对创始人持有偏见，可能会错失优秀的开发者。Imran 则提到以太坊基金会在资助项目时的保守态度，尤其是在涉及投机的应用上，这可能会限制创新。

投机与金融原理

• 讨论中，Michael 提出了一个有趣的观点，即许多人进入加密货币领域后重新发现了金融的本质。他认为，金融市场本质上依赖于投机和赌博，而这种对投机的过敏反应实际上可能是对金融运作原理的重新认识。

• Qiao 补充说，美国股市的表现是全球金融市场的例外，其他国家的市场往往表现不佳。他们讨论了金融市场的复杂性以及人们对投机的不同看法，认为这反映了人们对金融理解的不同层次。

区块链究竟能实现什么？

• 在这一段讨论中，Michael 提出一个关键观点，即人们往往关注区块链技术无法实现的事情，而忽视了它能够独特实现的功能。他用移动设备的例子来说明，尽管早期人们对手机的局限性有很多批评，但最终手机的便利性使其成为了生活中不可或缺的一部分。

区块链的核心能力

• Qiao 认为，区块链最擅长的是创造全新的市场和微支付。比如，创建者代币（creator tokens）和新市场的出现都是区块链的优势所在。此外，区块链在跨境支付和微支付方面也表现出色，这使得在传统支付方式中难以实现的小额支付变得可行。

• Imran 进一步补充，虽然区块链技术可以实现一些特定的功能，比如隐私保护和数据验证，但这些功能通常是更大应用的一部分，而不是独立的产品。

旧想法的新机会

• Michael 提到了一些 2017 年 ICO 时代的想法，认为这些想法可能值得重新审视。他以 earn.com 为例，指出这是一个与微支付相关的有趣概念，尽管在当时由于区块链的高成本而未能成功。他认为，随着技术的发展，微支付现在变得可行，许多新的应用想法仍有待开发。

游戏与微支付的结合

• 讨论中，Michael 提出了链上游戏的潜力，认为不必将游戏中的每一个动作都转化为链上交易，而是微支付的整合可能会更有价值。他提到，年轻玩家在游戏中进行小额消费时，能够减少信用卡使用的摩擦，这将极大提升用户体验。

• Qiao 进一步阐述，链上游戏的理念与数据主权、数据所有权、可组合性等概念密切相关，但这些理想在用户初期并不是主要驱动力。用户最关心的仍然是投机和微支付等实际应用。

投机与意识的演变

• Imran 指出，许多人最初进入加密货币市场是出于投机的动机，随着时间的推移，他们会逐渐意识到区块链技术的其他优势。他认为，虽然以太坊创始人 Vitalik Buterin 和其他人提倡的去中心化理念在未来仍然重要，但人们的接受程度和时机会有所不同。

未来的用户与技术

• Michael 最后提出，未来进入加密领域的用户可能不会像早期用户那样关注去中心化的理念。他认为，技术应该足够好，以至于用户不必关心这些理念，而是能够直接享受到技术带来的便利。

TikTok 与加密货币的结合

• 在这一段讨论中，Michael 提出了 TikTok 和加密货币之间的潜在交集，特别是在新一代用户（如 Z 世代和 Alpha 世代）如何与加密货币互动方面。

新一代的创业精神

• Qiao 和 Imran 讨论了新一代（Z 世代和 Alpha 世代）的创业精神，强调他们更倾向于通过非传统的方式来赚钱，比如直播和内容创作。Imran 观察到，年轻人对传统工作的兴趣减弱，但他们却能够找到创新的赚钱方式，比如通过直播平台与观众互动。

直播与微支付的结合

• Qiao 提到，当前的直播平台上，粉丝通过购买虚拟礼物来打赏创作者，这实际上是微支付的一个应用。他指出，传统的信用卡支付无法支持微小金额的转账，因此虚拟礼物成为了一种变相的打赏方式。这种模式实际上可以视为一种“二层”解决方案，允许创作者在积累足够的虚拟礼物后再进行提现。

TikTok 内容的挑战

• Michael 提出，尽管有建议让他们在 TikTok 上活跃，但他认为将其内容适应 TikTok 的风格是一个挑战，因为他们的内容更偏向于金融和加密领域，而 TikTok 上的内容通常需要更轻松和娱乐化的形式。他担心这种转变可能会导致核心受众的反感。

直播平台的未来

• Imran 继续探讨了直播平台的潜力，提到了一些新兴的直播应用，如 Pump。他们认为，随着内容创作者越来越多地展示真实自我，可能会出现一种新的内容形式，即“完全的堕落”，这可能会吸引特定的受众群体。

加密货币能否拯救传统媒体的商业模式？

• 在这一段讨论中，Michael 提出了一个大胆的预测，即加密货币和媒体之间可能会形成某种结合。他认为，随着传统媒体商业模式的崩溃，加密货币可能会成为一种新的解决方案。

传统媒体的困境

• Michael 指出，传统媒体的商业模式已经受到严重冲击，尤其是社交媒体的崛起使得大量广告收入流向了 Facebook 和 Google。媒体失去了对第一方数据的访问，这导致他们无法有效地了解和吸引观众。相对而言，加密货币的地址可以被视为一种新的第一方数据来源，这为广告提供了更精准的目标。

加密货币与媒体的结合

• Michael 提出了一个有趣的观点，即加密货币的某些特性可以用于重塑媒体的商业模式。例如，代币可以作为与观众互动的工具，广告商可以根据用户在区块链上的行为（如在去中心化交易所的交易记录）来进行更有效的广告投放。此外，他提到“代币是新的内容，市场资本是新的参与度指标”，这表明加密货币的经济模型可以为内容创作带来新的激励机制。

直播和社区互动

• Imran 进一步探讨了加密货币在直播领域的潜力。他提到，在某些直播平台上，观众与创作者之间的互动可以通过代币化的方式进行，这样观众的反馈和需求可以直接影响创作者的内容方向。这种互动不仅可以增强社区的凝聚力，还可以为创作者提供新的收入来源。

新媒体现象的出现

• Qiao 提到了一种新现象，即一些病毒性网络 meme 的传播方式正在发生变化。他发现，许多新兴的 meme 现在是通过去中心化的交易平台（如 Dex Screener）而不是传统的社交媒体（如 TikTok 或 Twitter）传播的。这种现象表明，区块链和加密货币可能在未来成为新媒体内容传播的重要渠道。

未来十年创始人会如何改变？

• 在这一段讨论中，Micheal 和其他参与者探讨了未来十年创始人的特征和背景将如何变化，特别是在加密货币和技术领域。

创始人特征的演变

• Micheal 提到，随着加密货币和技术的发展，创始人的背景和特征可能会发生显著变化。他认为，传统上来自名校的创始人可能不再是唯一的成功典范，更多来自非传统背景或非精英院校的人也会崭露头角。这种变化可能会带来不同的思维方式和创业风格。

基础设施与应用的区别

• Qiao 进一步分析了基础设施（infra）与应用（app）创始人之间的区别。他指出，基础设施的构建通常迭代频率较低，而应用则需要快速迭代和频繁更新。因此，应用创始人需要具备更强的用户理解能力和市场适应能力。

创始人的心理特质

• Imran 提到了一些成功应用创始人共同的心理特质，例如他们通常会有一种“证明自己的动机”，这可能源于他们的成长经历或背景。他们对技术创始人有一定的排斥感，认为应用创始人更能理解用户需求和市场动向。

情感承受能力

• Micheal 还提到了创始人需要具备承受极端情绪波动的能力。他认为，成功的创始人不仅要有智慧和创造力，还需要在面对不确定性和压力时保持冷静和坚韧。

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据报道，美国、欧盟和英国等全球领导人将于 9 月 5 日签署欧洲委员会的《人工智能公约》，以标准化人工智能的目标和价值观。这项开创性的法律条约强调人权、民主价值观，并要求人工智能系统对其产生的任何有害和歧视性结果负责，还要求此类系统的产出尊重平等权和隐私权，并为人工智能相关的侵权行为提供法律补救措施。

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Forvis Mazars 首席经济学家 George Lagarias 表示，他呼吁美联储在下次会议上降息 25 个基点，认为这已经这一降息力度就已经足够了。他强调说，降息 50 个基点可能会给市场和经济带来不必要的恐慌，因此不能急于大幅降息。

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特朗普将组建政府效率委员会，并任命马斯克担任主席

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香港证券协会秘书长：应建立统一的监管机构以加强虚拟资产监管

香港证券及期货业协会秘书长曾钰成提出，香港应建立统一的虚拟资产监管机构。他强调说，随着虚拟资产市场的快速增长，统一的机构监管可以规范监管流程、稳定市场发展、确保投资通路、增强投资者信心并促进市场的健康发展。

法国外贸银行预测明年国际金价将突破 2,600 美元

法国外贸银行银行分析师表示，在 2024 年剩余的时间里，国际金价将徘徊在当前水平附近，因为今年的大部分降息已经计入价格。明年国际金价可能会迅速攀升，尤其是在明年下半年，西方投资者会接过接力棒，将国际金价进一步推高至创纪录水平。

免责声明：本节提供的信息仅供参考，不代表任何投资建议或FameEX官方观点。

原文作者：UkuriaOC、CryptoVizArt，Glassnode

原文编译：五铢，金色财经

摘要：

• 平均而言，与前几个周期相比，BTC 投资者的未实现损失相对较小，表明整体状况相对有利。

• 然而，短期持有者的未实现损失仍然相当高，表明他们是主要的风险群体。

• 获利和亏损活动仍然非常少，卖方风险比率等关键指标暗示近期波动性可能加剧。

市场下行

过去六个月，价格走势停滞不前，投资者情绪低落。然而，过去三个月发生了显著变化，下行压力加大，导致市场经历了本周期最严重的下跌。

然而，从宏观角度来看，现货价格目前比历史最高价低 22% 左右，与历史牛市相比，下跌幅度相对较小。

当前市场压力

随着价格下行压力的增加，评估投资者持有的未实现损失以评估他们正在经历的财务压力是明智之举。

从更广泛的市场来看，未实现损失仍处于历史低位。总未实现损失仅占比特币市值的 2.9% ，处于历史低位。

这表明，即使在价格持续下跌的情况下，总体投资者仍然相对有利可图。

如果我们取未实现利润总额与未实现亏损总额的比率，我们可以看到利润仍是亏损总额的 6 倍，支持了上述观察结果。约 20% 的交易日该比率高于当前值，凸显了普通投资者令人惊讶的稳健财务状况。

短期担忧

代表市场新需求的短期持有者群体似乎承担了大部分市场压力。他们未实现的损失占主导地位，在过去几个月里，其规模持续增加。

然而，即使对于这批人来说，他们的未实现亏损相对于市值的规模也尚未进入全面熊市，更接近于动荡的 2019 年。

我们可以通过评估 STH MVRV 比率来支持上述观察，该比率已跌破 1.0 的盈亏平衡值。在 FTX 失败后的复苏反弹期间，该指标的交易水平与 2023 年 8 月相似。

这告诉我们，普通新投资者持有未实现损失。一般而言，在现货价格恢复 6.24 万美元的 STH 成本基础之前，市场预计会进一步疲软。

我们可以通过检查 STH 投资者群体中的子集来增强对这一评估的信心。目前，STH 群体中的所有年龄段都持有未实现亏损，其平均成本基础如下：

•  1 d-1 w: $ 59.0 k（红色）

•  1 w-1 m: $ 59.9 k（橘色）

•  1 m-3 m: $ 63.6 k（蓝色）

•  3 m-6 m: $ 65.2 k（紫色）

投资者反应

评估未实现损失可以深入了解市场投资者所面临的压力。然后，我们可以补充分析已实现利润和损失（锁定），以更好地了解这些投资者如何应对这种压力。

从已实现利润开始，我们可以看到在 73, 000 美元的历史高点之后出现了大幅下降，这表明自那时以来花费的大多数代币都锁定了越来越小的利润量。

转向已实现损失，我们注意到亏损事件有所增加，随着市场下行趋势的推进，交易量正在上升至更高水平。

亏损事件尚未达到 2021 年中期抛售或 2022 年熊市期间的极端水平。然而，逐渐走高的趋势确实表明，一些恐惧正在蔓延到投资者的行为模式中。

从卖方风险比率的角度来看，我们可以看到，与整个市场规模相比，总实现利润和损失相对较小。我们可以在以下框架下解释这一指标：

高值表示投资者花费代币的利润或损失相对于其成本基础较大。这种情况表明市场可能需要重新找到平衡，并且通常会遵循高波动性价格走势。

低值表示大多数代币的支出相对接近其盈亏平衡成本基础，表明已达到一定程度的平衡。这种情况通常表示当前价格范围内的「盈亏」已经耗尽，通常描述低波动性环境。

卖方风险比率已降至较低水平，表明大多数链上交易的代币价格非常接近其原始收购价。这表明在当前价格范围内，获利和亏损活动逐渐饱和。

从历史上看，这暗示着短期内波动加剧的预期，与 2019 年的情况类似。

驾驭周期

在下行趋势中，耐心和持有成为主导市场动态。大量长期持有者代币被花掉以赚取 3 月 ATH 的利润，造成净供应过剩。

最近，LTH 放缓了获利回吐的速度，在 ATH 上涨期间积累的供应逐渐成熟为长期持有者。然而，历史上 LTH 供应像这样增加的例子表明，这通常发生在向熊市过渡期间。

结合上述观察，我们注意到，随着代币成熟并转变为长期持有者，新需求投资者持有的财富在最近几个月有所下降。

新投资者持有的财富百分比未达到之前 ATH 分配事件期间经历的高限值。这可能表明 2024 年的峰值更符合 2019 年的中期周期高点，而不是 2017 年和 2021 年的宏观高点。

为了总结我们的分析，我们将参考一个简化的框架，使用关键的链上定价水平来思考历史比特币市场周期：

•  深度熊市：价格低于实际价格。（红色）

•  早期牛市：价格在实际价格和真实市场均值之间交易。（蓝色）

•  热情牛市：价格在 ATH 和真实市场均值之间交易。（橘色）

•  欣快牛市：价格高于前几个周期的 ATH。（绿色）

在此框架下，价格走势仍处于热情牛市结构内，这是一个建设性的观察。然而，如果出现局部低迷， 51, 000 美元的定价水平仍然是一个关键的关注区域，必须保持这一水平才能进一步升值。

总结

比特币目前仅从历史高点回落了 22% ，比之前的周期回落幅度要小得多，普通 BTC 投资者仍然获利颇丰，凸显了他们持仓的稳健性。

尽管如此，短期持有者群体继续承担较高的未实现损失，表明他们是主要的风险群体，也是经济低迷时卖方压力的预期来源。

除此之外，获利和亏损活动仍然非常少，表明我们目前的区间已经饱和，卖方风险比率等关键指标也已饱和，这暗示着近期波动性可能会加剧。