过去一周，市场持续深度调整，抄底机会是否已经出现？近期，美国国会预算办公室大幅上调了赤字预期，此举体现了财政政策支持经济的意图。预计重启财政力度将进一步支持市场流动性和实体经济，降息的紧迫性和幅度可能减弱。受美股走势拖累，比特币本周跌破 6 万美元后出现反弹，而山寨币的走势持续弱于价值币。

宏观环境

近期，美国消费和地产数据偏弱。虽然 5 月非农数据高于彭博预期（下同），但广泛的就业数据出现了进一步走弱的迹象。企业投资延续了近期的改善趋势。整体来看，美国的增长动能有所降温，但仍保持一定韧性。

美国国会预算办公室（CBO）发布了新的预算估算。赤字比 2 月份的估算增加了 4080 亿美元，相应的赤字比率从 5.6% 增加到 7% ，远高于市场中值预期的 5.8% 。CBO 预计， 2024 财年的赤字将达到 1.9 万亿美元，这大致与白宫办公室（OMB）宣布的 1.86 万亿美元数字相同。财政努力的重启将进一步支持市场流动性和实体经济，利率下调的紧迫性和幅度可能会减弱，这极大地影响了市场的情况。

受门头沟抛售影响，本周比特币（BTC）价格持续承压，山寨币跌幅更大，美元指数持续走高让比特币面临下跌考验。比特币恐慌指数也持续从 70 不断下跌并由贪婪进入恐惧区间。

芝加哥恐慌指数（VIX）先扬后抑，由于长期高企的利率可能带来更大的金融动荡，后续需要密切关注未来波动率可能放大的情况。

优质赛道

1）Curve 板块

关注原因：

稳定币大宗交易的最佳场所依然被 Curve 牢固占住，并为项目产生源源不断的利润。但是于叙事过于老旧，没有让市场兴奋的新产品或运营，让项目的想象空间和展望空间不足。清算下跌后市场对其的发展持续看衰。

抄底理由：

一方面，多位巨鲸买入 CRV 的价格均高于 0.3 美金，当前价格处于绝对合理区间。另一方面，Curve 盈利能力并未受损，将能持续产生现金流。

2）以太坊蓝筹项目

行情催化因素：

ETH 现货 ETF 有望在 7 月 4 日获得 SEC 的审批通过，这一消息对市场情绪面有显著的修复需求。通过 ETH 现货 ETF 意味着更多机构投资者可以更便捷地进入市场，有望推高币价。

ETH 系的蓝筹资产，将能获得更大的胜率。蓝筹资产通常具有较高的市场价值和较强的市场信任度，因此，当市场情绪改善时，这类资产往往能够更快地反弹并取得更高的收益。

具体币种清单：

ENS：ENS 是基于以太坊的分布式、开放和可扩展的命名系统，在欧美热度极高。ENS 正在计划 Layer 2 网络，这可能会将其价格推向更高水平。

Ethena (ENA)：Ethena 是一个去中心化金融（DeFi）平台。Ethena 预计将有第二轮空投，这将持续吸引资金流入。

用户关注

1）推特热门代币

• $BLAST

BLAST 是由 Blur 团队打造的以太坊 L2 网络，用户桥接到 BLAST 的 ETH 会自动复利，收益来自以太坊质押和 RWA 协议，年化收益率分别为 4% 和 5% 。BLAST 有分级邀请奖励模式，存入超过 20 ETH 可解锁永久邀请链接。BLAST 为 Dapps 提供了跨链资产自动增值的商业模式，并将 Gas 费收入返还给开发者。BLAST 将在下周向用户发放空投。未来，项目方将把 Blast Twitter 帐户、Blast 网站和 Blast 协议治理的控制权从 Arcade Research（Blast 的开发商）移交给 Blast 基金会。

BLAST 有望成为一个不可或缺的 DeFi 中心。在空投后，Blast (BLAST)飙升了 40% ，优于最近几周上市的其他备受瞩目的空投。市场大多数认为此次空投的估值低于他们的预期。

• $IO

IO (io.net)是 io.net 的原生加密货币和协议代币。io.net 正在构建一个企业级去中心化计算网络，允许机器学习工程师以相当于集中式服务成本的一小部分来访问分布式云集群。这个去中心化的 GPU 网络旨在为机器学习应用程序提供无限的计算能力，使计算更具可扩展性、可访问性和高效性。io.net 的使命是通过组装来自独立数据中心、加密矿工以及其他加密项目（如 Filecoin 或 Render）的 100 万多个 GPU 来公平地获取计算能力。

IO 于 6 月 11 日上线，开盘最低价格为 0.06 美元，第二天 IO 就成功刷新了历史新高 6.5 美元，目前有筑底趋势。

2）热门 DApp

Particle Network 是一个全栈、数据驱动、可组合的 Web3 数据和开发平台，旨在加速传统世界向 Web3.0 过渡。其关键特点包括：利用强大的 SDK 帮助开发人员快速构建应用程序；核心模块 zkWaaS 提供基于零知识证明的 Wallet-as-a-Service 服务，通过账户抽象支持基本的 AA 场景和 Web2 式的 OAuth 隐私登录及隐私交易；解决方案如 Chain Abstraction 简化不同区块链之间的交互，允许单一地址管理通用账户；高速交易支持 Optimism、Sepolia 等协议，确保快速高效交易；BTC Connect 与比特币网络集成，扩展了生态系统的功能和覆盖范围。Web3 的未来将是全链未来，像 Particle Network 这样的项目正在为实现真正统一的用户友好体验铺平道路。

原文作者：

原文编译：深潮 TechFlow

FDV 确实不是一个 meme，自这篇文章发表以来，我一直在与场外交易经纪人交谈，试图了解我做空资产的二级市场结构。调查结果很有启发性，所以我想和大家分享一下。

总而言之，我不认为这些会是看涨的解锁 (bullish unlocks)。

这些资产中有许多都有活跃的卖家，但很少有出价低于市场价 70% 的（我们说的是标准 SAFT 即简单代币协议，有 1 年的悬崖期和 2/3 年的既得期）。

就交易量而言，我根据与不同经纪人的交谈粗略估计，SAFT 的总交易量约为 1 亿美元。考虑到这些资产在未来几年内将有累计数百亿美元的未实现收益解锁，这基本上就是尘埃落定了。

说白了，「看涨解锁」希望看到的是尽可能低的未实现收益市值比，正如链接文章中所解释的那样。

大多数代币都坐拥来自团队（0 成本基础）和早期投资者的大量未实现收益（您可以使用 cryptorank.io 等工具自行计算）。

再加上极低的浮动率（一般为 5-15% ），大多数项目的交易价格是未实现收益市值的 4-8 倍，也就是说，项目的全部流通 市值有 4-8 倍的未实现收益。

假设从悬崖日（Cliff Day ) 算起， 2 年的时间里，这意味着每 3-6 个月就会有价值整个市值的资产解锁。这就很难吸引买家，尤其是当他们的另类 beta 敞口是 memecoins 和其他没有供应过剩的资产时。

减少这种影响的一种方法（除了增加初始浮动）是高发行前的二级交易量，理想情况下尽可能接近当前的市场价格。

这有助于重置解锁代币的成本基础，并从根本上降低未实现收益市值比率（例如，现在著名的 Multicoin SOL 辅助导致第一次解锁）

不幸的是，我在场外交易市场上没有看到这种情况。

与此相关，我正在努力了解市场结构。我不想挑出具体的资产，但有很多资产具有以下特点

• 极高的未实现收益市值比率；

• 即使比市价低 ~ 70% 也没有次级需求；

• Binance 上的资金费率持续为正，未平仓合约 (Open Interest) 达到 8 位数；

谁会在 CEX 上觊觎这些东西，却对以 70% 以上的折扣购买二级市场不感兴趣？

我的假设只是买卖双方都存在特殊的摩擦。

我对买方没有太多了解，但我认为，如果他们花钱做多这些东西，他们很可能是不了解归属时间表或场外交易平台的不成熟的散户赌徒。

卖家可能包括：

a) 创始人 / 团队，他们 90% 以上的新币都在锁定的代币袋中，因此没有质押品或做空的倾向；

b) 风险投资基金的投资者，他们无法或没有在 CEX 上做空资产的设置；

这就是为什么做空这些资产并从中获利的机会依然存在的原因。

顺便说一下，与 CT 末日论者告诉你的不同，这并不意味着所有加密货币都是骗局，甚至也不意味着所有未实现收益市值高的资产都会归零。

我非常看好加密货币，并且相信会有一些类别的赢家通过他们的解锁而上涨，因为他们确实有实际的应用。

然而，也会有长尾资产出现「归零」的情况。这是很自然的，也是你在一个为早期风险投资提供流动性的资产类别中所预期的现象。

毕竟，大多数风险投资都会失败。在传统风险投资中，只有极少数精英公司上市并具有流动性，而长尾项目则会悄无声息地失败。

在加密货币领域，有更高比例的风险投资项目最终不仅拥有现货流动性，甚至还拥有流动的衍生品市场。这在传统风险投资中闻所未闻，也是加密风险投资成为独特资产类别的原因所在。

这也意味着加密风险投资的长尾失败将是公开和痛苦的，交易双方要么会赚到要么会损失大量的资金，而不是悄无声息地失败。

这也意味着加密货币的结构性做空机会将比其他任何资产类别都多。在某种程度上，你基本上可以拿钱去赌大多数初创企业失败这一经验上不争的事实。

作为影响力变现最快的领域之一，对深处 Web3 世界的普通散户来说，能否及时关注各个 Alpha 博主、KOL 的带货推文，几乎成了一项追踪财富密码的必备技能。

那在当下的加密世界中，影响力最强的「带货」王究竟是谁？

下面这张 KOL 带货效果图虽然未必严谨，但将 Vitalik Buterin 放在独一档位置却堪称精准——作为泛以太坊生态的绝对话事人，Vitalik 虽然极少直接「带货」，但每次「明牌」、「暗奶」的一言一行，都会对市场产生莫大的推动作用。

近期因 Vitalik 喊话而暴涨的 ENS 就是典型例证，因此本文旨在盘点一下 Vitalik 历史上曾「带货」过的项目 / 技术方向的发展与现状，并试图总结背后原因及它们如何影响并塑造了我们如今所看到的以太坊。

对 ENS 的明牌「偏爱」

说 Vitalik 是「偏爱」ENS，丝毫不为过。

他曾在接受采访时公开表示：「以太坊域名服务 ENS 是迄今为止最成功的非金融类以太坊应用程序」。

众所周知，2017 年推出的 ENS 全称 Ethereum Name Service，是基于以太坊的分布式域名服务，它通过独有的竞标机制，使得任何用户都可以通过竞价流程为自己的以太坊地址注册一个（或多个）以「.eth」结尾的以太坊域名。

简单来说，ENS 可以把个人长且难以记忆的「0x 开头的以太坊地址」映射到自定义的短地址，譬如 satoshi.eth、vitalik.eth 等等，这样的话，在支持 ENS 的钱包中，用户不必再复制和粘贴长地址，可以直接使用 ENS 域名来绑定各种加密货币地址，并接收加密货币的付款。

而 Vitalik 的 Twitter 账号昵称就一直是「vitalik.eth」，相当于为 ENS 打了一个长期的免费广告，也从侧面表明了他对 ENS 的支持态度。

今年上半年以来，Vitalik 更是直接下场，数次公开「带货」，在二级市场对 ENS 的价格走势产生了肉眼可见的强烈刺激：

首先是 1 月 3 日，Vitalik 转发 ENS 的 layer 2 数据解析方案，并发贴称「所有 L2 都应该在 CCIP 解析器上运行，以便我们可以直接在 L2 上注册、更新和读取 ENS 子域，ENS 非常重要，它需要负担得起」，随后 ENS 一度在 5 分钟涨逾 30% ，突破 12 USDT。

而 5 月 21 日，Vitalik 与 ENS 更是再度上演了一起颇为戏剧性的「力挺」戏码——起因是 Vitalik 在与他人关于排序器&意图的探讨中，举例他对跨 L2 标准 / 基础设施的看法，其中着重强调了「Token 转移、ENS、智能合约钱包（个人和组织）的关键变更」这 3 点：

我们需要一个开放的去中心化协议，用于将资产从一个 L2 快速转移至另一个 L2，并将其集成到钱包的默认发送页面，Token 转账、ENS、智能合约钱包的关键变更都是在 L1 上可以简单实现，但在 L2 上却很困难，轻客户端、基本可靠性与证明系统也是在 L1 上更安全 / 去中心化，在 L2 上远远不够。

总的来看，自 1 月 3 日以来，ENS 已从 8 美元上涨至最高 30 美元，涨幅近 300% 。

Vitalik 还「喊」过什么？

除了 ENS 之外，Vitalik 历史上曾「带货」过的项目 / 技术方向也可以列出一份长长的清单。

Plasma

首先自然是 Plasma，作为 Vitalik 曾经最推崇的以太坊扩容方案，如今已经鲜少有人提及，甚至大多数新用户都未曾听闻。

2017 年 8 月，Vitalik 和 Joseph Poon 共同发布 Plasma 的最初设想——一套链下（Off-chain）扩容方案，本质上是把数据和计算（存款、提款和默克尔根除外）从以太坊主链上脱离出来，放到链下来执行，同时主链上定期存放一些关键运行状态数据，以借助以太坊主链来保证最终的安全性。

不过由于 Plasma 无法解决数据扣留问题，也不利于把合约状态迁移到 L1，所以最终被以 Rollup 为代表的以太坊扩容新路线所取代，如今多如过江之鲫的 Rollup 也几乎成了以太坊扩容的唯一主流选项。

不过值得注意的是，由于 Rollup 极度依赖主链上的数据可用性，而 Plasma 则完全绕过了数据可用性问题并大大降低了交易费用，因此热度开始再度恢复，去年底 Vitalik Buterin 就陆续发表「Exit games for EVM validiums: the return of Plasma」等文章，将 Plasma 视为一种使用 zkSync 和 StarkNet 等有效性证明来提高链可扩展性的方法。

这也让大家开始重新审视 Plasma 在最大限度地减少数据可用性限制方面的能力，预计未来 Plasma 在提升以太坊网络性能方面可能会重新发挥重要作用。

RAI

在稳定币领域，Vitalik 曾专门发文阐述他对稳定币设计的看法，并认为基本上可以分为三个不同的类别：中心化的稳定币，DAO 治理的现实世界资产支持的稳定币，以及治理最小化的加密货币支持的稳定币。

其中前两者分别以 USDT/USDC、DAI 为代表，而第三类别他则专门详细介绍了 RAI 的模式，认为 RAI 避免了与非加密货币金融系统的所有联系，使其更难被攻击。

此后 Vitalik 在参与公开活动时还表示相信 RAI 的崛起可以解决 Lido 主导 LSD 生态的问题，认为「RAI 的激进治理可能不需要一路走下去，如果 RAI 社区采取更积极的治理来支持质押 ETH，并有意只接受非主导形式的质押 ETH，那就足够了」。

只是截至发文时，链上数据显示，RAI 的总供应量也不过 165 万枚，在稳定币中的份额几乎可以忽略不计。

SIWE、POAP、SBT

Web3 世界里的你，该如何证明自己是一个怎样的人？

Vitalik 曾发文称 ENS 等有助于构建一个围绕身份的生态系统，因为「区块链对身份应用很有价值，因为它们具有独立于机构的性质」，而除了 ENS 之外，SIWE、POAP、SBT 也被 Vitalik 视为构建链上身份系统的关键组件：

Sign In With Ethereum（SIWE）标准允许 Web3 用户基于链上户登录（传统）网站；

POAP 用于发行代表证明的 Token；

尤其是通过《去中心化社会：找寻 Web3 的灵魂》一文，Vitalik 使得灵魂绑定 Token SBT 逐步进入更多人视野，日渐成为 Web3 数字身份的实际载体——SBT 可以进一步做到结果证明的同时还能推敲链上痕迹、记录参与过程，同时具备永久且不可转让的 Token 属性，这就为搭建一对一的完善 Web3 身份体系奠定了基础。

从这个角度看，灵魂绑定 Token SBT 的内核，其实就是为每个 Web3 用户在 Web3 世界中从无到有建立起一套原生的 Web3 身份体系，从而能够基于该身份体系，在 DeFi、NFT 等应用之外，将 Web3 更广泛地扩展到多元化的新应用场景之中。

不过随着 Web3 社交风潮的平息，SBT 目前也只是作为去中心化身份的一种代表凭证，仍未迎来规模化的链上采用。

DVT

2023 年 12 月 28 日，Vitalik 发文探讨如何在不牺牲去中心化的前提下，处理以太坊网络中巨大数量的签名负载，其中提到了对应的解决方案，即使用 DVT（分布式验证者技术），构建去中心化的质押池。

由于 DVT 允许多个节点充当一个以太坊 PoS 验证器，因此能够显著提高安全性和去中心化，而 2023 年 11 月，Lido 实际上就已经开始试用 DVT 方案，以实现所谓的分布式验证者网络——由 Obol Network 和 SSV Network 提供支持。

Loopring/Taiko

作为 Rollup 方案的早期代表性项目之一，Vitalik 曾多次公开赞许 Loopring 的解决方案，譬如在交易性能的相关讨论中认可路印协议，称和分片（Sharding）相结合，水平扩展解决方案将以太坊网络划分为数千个「岛屿」，该网络交易性能理论上每秒可以达到 16 万笔。

而与 Loopring 渊源颇深且刚刚上线主网的 Taiko，也在前不久受到 Vitalik 的认可—— 5 月 25 日，Vitalik Buterin 作为区块提议者在 Taiko 主网宣传了首个区块，并在该区块附言称：

「我很高兴看到 Taiko 作为一个 Based Rollup 平台而推出，以太坊受益于采用多种不同方法的 L2s，我很欣赏 Taiko 是第一批朝这个方向发展的人」（I』m excited to see that Taiko is launching as a based rollup. Ethereum benefits from L2s taking a plurality of different approaches, and I appreciate them being among the first to go in this direction）。

Farcaster

2023 年 9 月，Vitalik 的 X 账号遭到黑客攻击，发布了一条免费领取 ConsenSys 有关 Proto Danksharding 纪念 NFT 的钓鱼链接，导致用户损失超过 69 万美元。

随后 Vitalik 在去中心化社交媒体 Farcaster 表示自己的推特账户确实遭到了 SIM 卡劫持攻击，原因可能是在注册 Twitter Blue 时暴露了手机号码，同时还称自己已卸载 Twitter，并加入到可通过 Ethereum 地址来控制账户恢复的 Farcaster。

截至发文时的情况来看，Vitalik 确实已经把 Farcaster 当作了自己的社交媒体主阵地——近一周已在 Farcaster 发布超 10 条贴文，但 X 上却无一条，最新一条还是 6 月 11 日的旧贴回复。

带货背后的以太坊「正统性」暗战

回到最核心的议题上，作为一言一行对泛以太坊生态乃至对整个 Web3 世界拥有举足轻重影响力的超级公众人物，Vitalik 的这些公开「带货」背后，究竟是处于什么样的考量？

原因无他，很大程度上就是出于维护以太坊「正统性」或者说是确保以太坊发展不脱轨、不失速的目的，并致力于擘画理想中的未来——以太坊进一步去中心化并实现 Mass Adoption 的蓝图。

仅仅是上文提到的 ENS、Plasma、Taiko，我们就可以清晰地看到一条维护以太坊 DA 正统性的主线：

首先，Vitaik 积极喊话的 ENS L2 数据解析方案背后，正好要求扩展到各条 L2 网络上的 ENS 服务必须采用正统的以太坊 DA，也即必须将 DA 放在以太坊主网上，从而将选择 Celestia 等第三方 DA 平台的 L2 排除在外。

由于是ENS 是以太坊身份系统构建的关键组件，在未来泛以太坊生态实现 Mass Adoption 流量涌入时，更是 L2 们不可忽视的一个非金融应用与基础设施。

而提前树立「L2 如果想部署 ENS，就必须将 DA 放在以太坊主网」这一标准，就进一步增强了 L2 选择第三方 DA 的机会成本，不得不仔细考量谁的综合成本更高。

Plasma 的意图无疑就更为明显——在 DA 大战的背景下，它完全避开了数据可用性问题，可以大大降低交易费用，尤其是将 Plasma 与 ZK 零知识证明结合，正好在主链上证明 Plasma 区块的有效性，减轻对退出机制的依赖。

最后，Taiko 作为 Based Rollup 的首个落地项目，核心亮点也正是通过 L1 排序来实现 Rollup 扩展——将排序权力（及衍生的排序、MEV 等收入）都委托给 L1，也即所有的排序和安全性均由以太坊 L1 提供，从而进一步增强了以太坊主网的经济吸引力和竞争力。

一切公开行为背后，都有正当或不正当的（私人或公共）利益关联，以太坊和 Vitalik 也不例外，早在 Celestia 掀起的第三方 DA 大辩论初现端倪之时，就能看出来 Vitalik 斗争经验十分丰富。

《论 Vitalik 及各种路线图对以太坊治理流程的影响》一文中有个很有意思的类比，即 Vitalik 在以太坊生态其实在扮演实质性「CTO」一角，以把控以太坊这艘巨轮不偏离轨道：

负责引导以太坊的开发进程与各「路线图」的规划方向相契合，甚至于对发展方向是否符合以太坊愿景拥有一锤定音的权力（且不论他是否有意愿这样「独断专行」）。

从这个角度看，无论大家平时如何调侃 Vitalik 与中本聪作为头两大加密货币 / 生态创始人的区别，至少 Vitalik 是个很合格的项目创始人——努力维护以太坊的正统性，并始终牢牢把控 Ethereum 这艘巨轮按照他（和部分关键人物）认为的合适方向前进，并且在公链竞争中不脱轨、不失速。

小结

Vitalik 是人，不是神，只要站这个角度看，一切问题的就都能清晰的看到背后的答案。

而对我们普通用户来说，只需要记得 Vitalik 对以太坊的各种研究，往往蕴含着引领新热点的可能，能够敏锐嗅到其中可能隐藏的未来资金角力的主战场，就够了。

最近，基于 Move 语言的以太坊 Layer 2 解决方案 Movement 获得由 Polychain 领投的 3800 万美元融资。

Movement 将 Move 语言引入 EVM ，使得以太坊开发者能够将应用无缝迁移部署到 Movement 网络，同时还可以与基于 Move 语言开发的 Sui 和 Aptos 网络进行资产跨链和数据转移。

看上去 Movement 是一个给以太坊带来多样化未来的 Layer 2 ，巨额融资也展现了市场看好 Movement 未来发展的态度。

深潮 TechFlow 盘点部分正在或未来将在 Movement 生态部署的应用，帮助读者进一步了解 Movement 生态发展现状。

DeFi

StakeStone

项目方向：LST 协议

项目推特：

StakeStone 是一种全链 LST 协议，旨在以去中心化的方式为 Layer 2 带来原生质押收益和流动性。StakeStone 支持领先的质押池，并且兼容再质押，同时还建立了基于 StakeStone 原生 LST STONE 的多链流动性市场。

Cedro

项目方向：跨链 DeFi 产品

项目推特：

Cedro 提供多种 DeFi 产品，包括借贷、交易和收益聚合器，用户可以通过 Cedro 实现多链跨链借贷。

GoGoPool

项目方向：流动性质押、节点验证

项目推特：

GoGoPool 为用户提供去中心化流动性池，用户可以参与流动性质押，同时提供一站式启动器，使用户轻松成为节点验证者。

EchelonMarket

项目方向：去中心化金融市场

项目推特：

Echelon 是一个基于 Move 语言构建的去中心化金融市场。其用户可以通过非托管池间接相互借入和借出资产，以赚取利息，Echelon 同时为用户提供杠杆交易服务。

Clobx

项目方向：基于 Movement 构建的 CLOB 系统

项目推特：

作为 Movement 的第一个原生流动性层，Clobx 计划构建完全链上中央限价订单簿系统，旨在利用区块链技术改变代币交易。

Interest DEX

项目方向：去中心化交易所

项目推特：

Interest DEX 是由 Movement 支持的原生 DEX，将传统银行的部分准备金业务引入以太坊，向所有储户支付利息。

Route-X

项目方向：流动性聚合器

项目推特：

Route-X 是 Movement 生态上的 DEX 聚合器，目标是对标 Solana 生态的 Jupiter。

RazorDex

项目方向：去中心化交易所

项目推特：

由 RazorDAO 提供支持的去中心化交易所，UI 看起来很有 Meme 内味儿。

Yodeswap

项目方向：Memecoin DEX

项目推特：

Yodeswap 是 Dogechain 的原生 meme DEX，计划即将部署在 Movement 网络。

IDOSwap

项目方向：尚未披露

项目推特：

关于 IDOswap 的具体信息项目方尚未披露，但是通过其项目推特与 Movement 官方频繁互动，推测 IDOswap 未来将会首先部署在 Movement 生态。

钱包

RazorDAO

项目方向：钱包端 Dapp 聚合器

项目推特：

Razor 钱包是 Movement DApp 的钱包聚合器，可轻松与 Movement 生态系统中的所有钱包进行交互，目前，Wallet 还处于早期阶段，仅在 PC 上可用，未来将推出移动端版本。

IDOwallet

项目方向：尚未披露

项目推特：

IDOwallet 和 IDOswap 同属于一个团队，同样未披露更多信息，推测未来首先支持 Movement 生态资产。

基础件

EMCProtocol

项目方向：AI+Depin

项目推特：

EMC 在 AI+Depin 领域颇有建树，为去中心化应用程序提供分布式算力。

SkipProtocol

项目方向：一站式 DeFi 解决方案

项目推特：

Skip 为 DeFi 协议提供独有的预言机 Slinky，同时构建了开源工具包 Block SDK，提供快速构建 DeFi 的一站式解决方案。

SeamMoney

项目方向：AMM 聚合

项目推特：

SeamMoney 为 Aptos 和 Movement 提供集中流动性 AMM、未来将提供模块浏览器和 Dapp 导航浏览器。

NFT

Mintify

项目方向：订单簿 NFT 交易引擎

项目推特：

Mintify 是一个 NFT 交易平台，为 NFT 交易提供快速执行引擎，同时提供链上链下的历史数据和流动性分析，现已部署在 ETH 主网、Base 和 Blast 网络，未来还将登陆 Ordinals 和 Movement。

其它设施

Ispolink

项目方向：基于人工智能的 Web3 招聘平台

项目推特：

Ispolink 是一个 Web3 人才招聘平台，通过人工智能匹配引擎连接公司和 Web3 打工人，同时具备简历解析、岗位分析等功能，帮助人们更快地找到与自身条件匹配的工作岗位。

BRKT

项目方向：去中心化下注平台

项目推特：

BRKT 是一款去中心化链上博弈管理协议，为用户提供安全透明的链上下注平台。

Henry Social

项目方向：商业品牌 Web3 解决方案

项目推特：

Henry 是一个集成产品套件，将链下的应用程序和链上技术层相结合，以实现无缝、可扩展的商业解决方案。 当前 Henry 推出三款产品：Luxe Rewards、Luxe Loyalty 和 Strata，Luxe Rewards 为客户在日常购物中提供现金返点，Luxe Loyalty 通过无代码解决方案帮助品牌使用链上技术构建自定义的忠诚度计划。Strata 可以将 Web3 技术无缝引入品牌的日常运营中。

MoveCity

项目方向：链上社交应用

项目推特：

MoveCity 也是一款构建于 Movement 网络的 Social Dapp，目前披露信息不多。

Zoinbets

项目方向：移动端下注平台

项目推特：

Zoinbets 为用户提供移动端快速下注平台，当前构建于 Aptos 测试网。

总结

根据所披露的信息来看，目前 Movement 生态应用尚以基础件和多链金融设施为主，更多应用还在“计划入驻”阶段。

Movement 也在积极建设完善自身生态，本月，，鼓励优秀的项目入驻 Movement 生态。

期待未来 Movement 主网上线后吸引更多优质项目进驻生态，保持关注，still early。

原文作者：

原文编译：深潮 TechFlow

随着所有主要空投（如  和 ）的完成，围绕空投的情绪似乎有所回落。那么，空投 beta 结束了吗？ 它们还值得 farming 吗？空投接下来会如何？我将在这篇推文中分享我的想法。

空投接下来会如何？

几个月前我写过一篇关于 当前空投 beta 的文章，其中提到有三个主要的空投项目尚未推出，现在都已经完成了，下面是我对即将推出的 beta 的看法。

（详见）

空投是否已死？

简单来说没有。长一点的答案是空投情况会变化。

可以这样理解，在游戏中，总会有那种过于强大的作弊手段或策略，当太多玩家开始使用或滥用它时，它们最终会被削弱。

空投也是一样，旧方法会被削弱，但这并不意味着游戏结束。

在开始之前，让我们先来分析一下哪些因素对空投影响最大，以及如何发挥这些因素的作用：

• 融资和估值；

• 炒作和稀释的程度；

• 市场情绪与发布时的 FDV；

现在，关于发布时的 FDV 的声音很多，但我认为这是一个更大的难题：

• 散户希望项目以较低的 FDV 上市，这样他们就可以竞购新的代币并获利。

• 空投党希望获得较高的 FDV，以便在代币发布时卖出。

项目受到来自两方面的挤压：

• 散户投资者：“你的代币太贵了 我不会为撸毛党提供退出流动性。”

• 撸毛党/社区：“以一个好的 FDV 价格上市， 否则空投就是花生米，我们会狠狠地忽悠你。”

目前的情况？这是项目 vs 撸毛党的战斗。

项目方试图避免让撸毛党轻易退出，同时通过以较低的 FDV 上市来取悦散户。

如今，即使是 T 1 CEX 也更倾向于以较低的 FDV 发布代币。散户获胜，你可以在没有归属的情况下获得 VC 估值。

最近推出的  和 就是这种情况，当然还有市场条件。

我觉得他们不想让撸毛党有高额的退出，而是想在较低的估值下卖出，然后像  和  那样在以后大肆抛售。

虽然 、 和  的情况有所不同，它们在极高的 FDV（完全稀释估值）下发布，并逐渐失去价值。

那些获得空投的人很高兴，但在这些估值下几乎没有市场买家。即使是质押也未能阻止  的价值下跌。

所以，因素 1 其实不在我们的控制范围内。我们需要关注那些我们可以掌控的因素。

我之所以说这是一个好的调整，并且需要改变策略，是因为当前的市场环境已经被某些特定标准严重膨胀，导致市场失衡。

我想起了早期 ICO 时代的相同情景，那时大多数 IDO（初始去中心化交易所发行）都能实现 100-500 倍的回报，人们用 50-100 美元的投入就能赚到不少钱。

同样的情况也发生在早期的空投中，通过花费 50-100 美元的手续费，我们能从空投代币中获得 100 倍的回报，相当于 5000 美元的收益。

后来，这演变成了一个“付费获胜”的局面：

• 对于 IDO：质押我们的 Launchpad 代币以获得分配。

• 对于空投：在我们的链/协议上提供流动性并锁定资金。

缺点是什么？

对于 IDO，当音乐停止时，代币会失去价值。对于空投，你需要祈祷协议不会被黑客攻击。

无论如何，让我们继续说下去。

项目可能会选择线性空投，这对小额资金的撸毛党来说并不理想，所以这是另一个困境。

如果你有足够的资金，那么线性空投可能适合你。

（详见）

对于低资本的投资者来说：

随着市场环境的变化，我们需要改变一些习惯：

• 停止过度追逐热门的空投。

• 停止使用那些无用的 Dune 仪表盘来检查排名，它们只会夸大随机指标。

你的任何一个最喜欢的协议都没有使用这些指标。

我认为这些仪表盘只是让你产生一种心理状态，认为“我没有好好撸毛”，然后为了提升排名而陷入恶性循环，浪费不必要的费用和时间去满足那些随机标准。

对于低资本的农民，有两种策略：

• Sybil 攻击低层级分配：通过多个账户获取小额分配。

• 寻找那些不太热门但有良好融资的项目，并尽早参与。

我认为撸低层级分配是一个不错的风险回报策略，你花费的费用和时间较少，但仍能获得不错的回报。

历史上，低层级分配的成功案例：

• Etherfi：最后一天的存款让你赚了 900 美元。

• Eigenlayer：在 Eigenlayer 上仅投入 1 美元就获得了 110 个代币。

• Jupiter：几次 Solana 交互就获得了 200 个  代币和 。

想象一下，花 50 美元购买 Pendle YT 就让你有资格获得价值 800 美元的  和 110 个 。

即使在最坏的情况下，项目完全线性分配，你也没有浪费太多时间或资金在低层级农作上，所以失望也不会太大。

对于长期撸高层级项目（例如  ）的人来说：

如果最终你和一个拥有相似低层级分配的人在一起，可能会感到不值得。

因素 2 ：稀释（或撸毛党数量）

随着参与者数量的增加，稀释变得真实且快速。

因此，下一个趋势是农作那些筹集了相当数量资金但不太热门的项目（这类项目有很多）。

撸毛党数量越少，每个钱包分配的代币就越多。

在这种情况下，FDV（完全稀释估值）并不那么重要，因为代币基本上分配给了少数农民。

 也做了类似的工作，并且可能会有不错的结果。

例子：假设有两个项目各空投其供应量的 5% 

• 热门项目：分配给 10 万人，需要一个高 FDV（完全稀释估值）来满足这 10 万人。

• 不热门项目：分配给 1 万人，只需要一个合理的 FDV 即可。

真正的问题是：如何找到这些宝藏项目？

最好的工具是。

使用过滤器，例如，如果你想搜索 Solana 上没有代币的项目，进入过滤器 > Sol 生态系统。

现在你需要根据你想要农作的协议类型进一步过滤。

（详见）

我通常通过以下方式过滤：桥接（Bridge）/ 去中心化金融（DeFi）/ 去中心化交易所（DEX），因为这些协议有更多的链上交互，尽早参与可以留下良好的足迹。

（详见）

一旦找到项目，检查其活动：查看他们的资料活动：是否有任何事件正在进行？有多少人参与？

哪些项目最有可能发布代币？

许多协议已经筹集了大量资金，但其估值未知。

我按以下顺序优先考虑它们：

• 有已知估值的项目：这可以给你一个关于发布时 FDV 的大致想法。

• 由特定风投支持的项目：更多内容将在未来的帖子中讨论。

一些风投是显而易见的选择。我计划专门写一个帖子讨论这个，但从空投的角度来看，我主要对以下风投支持的项目感兴趣：Jump、Binance 和 Multicoin Capital。

大多数这些风投显然是为了代币而投资的，最近由 Binance 支持的项目表现不错。

不寻常的 Factoriooo：第二轮空投

我认为我们还没有看到这类空投的浪潮，但它们有潜力，并且我已经看到这种策略效果不错。

80% 的人在首次代币生成事件（TGE）后因为只获得了少量代币而离开协议，但仍有一部分人留下。

我们都笑话那些 TGE 后的项目指标，但这是否意味着现在的撸毛党更少了？

即使代币发布表现不佳，但仍有希望像  一样反弹并表现出色。

也许可以撸那些会分配大量供应给第二轮的项目。例如：

• Parcl：现在通过 LP 排名非常容易，因为 PVP 已经结束，如果 Solana 上涨，它仍然可以上涨。

• Wormhole：几周后将解锁下一个社区空投，现在交易量非常低。

  

最终因素：优势和研究

现在的稀释是真实存在的，这与原始空投时期的情况不同，因为那时的认知度较低。

最好是尽早参与，仔细研究项目，查看白皮书是否提到代币。获取一些早期角色/OATs。

即使后来被稀释也没关系，我们记得在 Discord 中分享 Elixir 的时候，当时没有人撸它，但是在后来变得热门。但我们在那时获得了一些早期角色，并留下了初步的足迹，这可能有助于空投。

例如：Lista DAO 给早期 OAT 持有者提供了不错的空投。

在当前的市场环境下，提取最大价值是关键，没有捷径可走。许多项目会通过低投入的操作给你带来数千美元的空投收益。

优先考虑即将启动的项目，而不是为期两年的中长期项目。

将四位数的收益转移到热门话题或趋势中，如 meme 币和 AI，而不是更大的撸猫项目。

如果你是新手或低资本的撸毛党，最佳策略是：

• 获得低投入的三到四位数空投。

• 将这些收益转移到热门话题，如 meme 币、AI 等，而不是更大的空投项目，如 ZRO 和 ZK。

我们接近市场底部，山寨币（Alts）即将开始大幅上涨。不要放弃，不要将你的流动资金锁定在不必要的长期撸毛中。

在单边上涨的市场中赚钱相对容易。

总结就是，空投未死。

• 但不要为了 Dune 仪表盘而过度追逐热门空投。

• 尝试撸低级分配（有良好的风险回报比）。

• 研究那些没有热度但筹资良好且产品优秀的项目，并尽早参与。

原文作者：Grayscale

原文编译：Luffy，Foresight News

要点：

• 我们的加密货币行业分析框架（Crypto Sectors）显示，尽管今年比特币价格大幅上涨，但迄今为止，加密资产类别的表现参差不齐。与证券市场一样，今年的加密货币上涨主要体现在少部分币种上。

• 我们推出了 Grayscale Research Top 20 ，这是我们挑选的下个季度具有高潜力的代币。这些加密资产是根据 Grayscale Research 团队对即将到来的催化剂、市场趋势和代币特定基本面的综合评估而选出的。需要注意的是，我们 Top 20 列表中的几种资产价格波动性较大，应该被视为高风险资产。

• 鉴于潜在的现货以太坊 ETP 批准，我们预计三季度需要重点关注以太坊生态系统。

探索加密资产类别可能具有挑战性，这就是 Grayscale 创建加密货币行业分析框架的原因。这是一个全面的框架，用于了解可投资加密资产的全部范围及其与底层技术的关系。框架为投资者提供了与传统市场相当的常用工具，以帮助投资者更好地了解和探索不断发展的加密资产类别。

我们的加密行业分析框架将加密资产领域划分为五个不同的细类：（i）货币、（ii）智能合约平台、（iii）金融、（iv）消费者和文化，以及（v）公共事业和服务（图 1）。这五个分类中的代币与独特的用例和可投资风险相关。因此，它们的估值受不同的基本面和技术驱动因素的影响。

图 1 ：加密货币行业分析框架将数字资产市场分为五个部分

今年迄今加密货币涨幅较小

自 2024 年初以来，尽管比特币的价格上涨了约 50% ，但我们的加密货币行业市场指数 (CSMI) 实际上下跌了约 3% （图表 2）。五个加密货币行业分类的资产和总 CSMI 按其市值的平方根加权，以降低比特币的主导地位，更好地代表加密资产的整体表现。按市值加权，CSMI 增长了 30% ，反映了比特币的显着增长及其在总市值中相当大的份额（约 60% ）。在五个细分市场中，表现最好的是货币类别（反映了比特币的优异表现），而表现最差的是消费和文化类别，这主要是由于今年与视频游戏应用相关的资产疲软。

图 2 ：尽管比特币涨幅巨大，但今年迄今位置加密货币表现参差不齐

比特币和更广泛的加密货币市场之间的巨大回报差距表明，今年的涨幅缺乏广度。就像美国股市一样，少数大型科技公司最近主导了指数回报。使用加密货币行业分析框架，我们可以创建类似其他市场中应用的市场广度指标。例如，图表 3 显示了「上涨 / 下跌」指数，我们每天跟踪分析框架中代币价格上涨与价格下跌的净百分比；然后我们计算一段时间内的累计总数。根据这一指标，加密货币市场广度在 2024 年 3 月底 /4 月初达到顶峰，此后一直在下降。今年迄今为止，尽管比特币涨幅巨大，但实际上我们的分析框架中只有约 30% 的加密货币价格上涨。

图 3 ：自 4 月以来市场广度下降

一个相对的亮点是与人工智能 (AI) 技术相关的资加密产，这些资产主要集中在五个类别中的智能合约平台、公共事业和服务。[ 2 ]这些协议试图解决与 AI 相关的问题（例如，机器人和深度伪造、隐私、模型验证），提供对 AI 开发至关重要的资源（例如，计算、存储、数据），或为 AI 相关服务提供通用平台（有关更多详细信息，请参阅我们的）。年初至今，与整个加密货币市场小幅下跌相比， 等权重的 AI 相关的加密货币上涨了 80% （图表 4）。

图 4 ：人工智能相关代币表现优异

除了人工智能之外，市场参与者还关注一些其他主题，这在一定程度上影响了我们加密货币五个分类的相对表现。为了帮助我们了解市场趋势，Grayscale Research 采用了数据提供商 Kaito 的「叙事思维（narrative mindshare）」指标。这些数据衡量了社交媒体提及特定加密市场主题或叙事的相对频率，有助于评估由信徒和支持者社区驱动的加密资产，这些信徒和支持者经常在社交媒体平台上表达自己的观点。例如，在过去的一个月里，人工智能仍然是一个主导主题；其次是交易所交易基金 (ETF)，它的批准可能成为市场短期催化剂；模因币和基于区块链的游戏也是热门话题 ( 图 5)。虽然市场焦点可能会发生变化，但主题往往是持久的，因此叙事思维的指标可能为未来几个月的市场表现提供线索。

图 5 ：人工智能仍是最重要的主题

展望未来：聚焦以太坊生态

对于下一季度，Grayscale Research 预计加密市场将受到美国市场现货以太坊交易所交易产品 (ETP) 批准的影响。5 月底，美国证券交易委员会 (SEC) 批准了多家发行人的 19 b-4 表格申请，以将这些产品在美国交易所上市。此外，SEC 主席 Gensler 最近表示，监管机构可能会「在今年夏天的某个时候」批准剩余的申请。因此，虽然时间仍不确定，但出于市场分析的目的，Grayscale Research 假设这些产品将在 2024 年第三季度开始交易。与 2024 年 1 月推出的现货比特币 ETP 一样，Grayscale Research 团队预计这些新的以太坊产品将带来有意义的资金净流入（尽管少于比特币 ETP），从而可能支持以太坊及其生态系统内代币的估值（有关更多详细信息，请参阅我们的报告《》）。

以太坊生态系统有几个独特的功能，现货以太坊 ETP 的推出可能会突显这些功能。例如，以太坊网络正在推行模块化设计理念，其中区块链基础设施的不同组件协同工作，以提供更优化的最终用户体验并降低成本。此外，以太坊是加密领域最大的去中心化金融 (DeFi) 生态系统的聚集地，也是大多数代币化项目的所在地（有关更多详细信息，请参阅我们的报告《》）。 如果 ETP 的批准刺激了人们对以太坊的兴趣和采用，我们还可能看到部分 Layer 2 项目代币（例如 Mantle）、以太坊 DeFi 协议（例如 Uniswap、Maker 和 Aave）以及对以太坊网络运行至关重要的其他资产（例如 Lido，一种质押协议）的活动和估值的上升。

除了美国现货以太坊 ETP 获批外，Grayscale Research 预计，未来一个季度，各种当前市场主题仍将受到关注，尤其是区块链技术与人工智能之间的潜在交集。此类别中的一项资产是 Near，其创始人是「Transformer」架构的联合创始人，该架构为 ChatGPT 等人工智能系统提供支持。就每日活跃用户而言，Near 是顶级智能合约平台之一，并在非金融用例中获得了广泛的实际应用。然而，最近，Near 依靠其人工智能专业知识，通过由前 OpenAI 研究工程师顾问领导的研发部门，宣布开发「用户拥有的 AGI」。市场对人工智能的持续偏好也可能使 Render 和 Akash 等去中心化 GPU 市场受益。  

除了主要的市场主题外，各种项目似乎都受益于它们自己独特的采用趋势，无论是由于创新技术还是与提供用户增长空间的平台的整合。两个值得注意的例子是 Toncoin 和 Pendle。TON 区块链是一个与 Telegram 消息平台绑定的智能合约平台，用户、交易和费用收入都在显着增长。Pendle Finance 是一种相对较新的 DeFi 协议，允许用户自定义其策略的收益状况。虽然这不是一个新趋势，但我们也相信 Solana 网络正在实现有机采用增长，这要归功于引人注目的用户体验。   

最后，加密货币市场可能会继续区别供应通胀相对较低和供应通胀相对较高的代币。尽管比特币的总供应量达到最大值，且年度通胀率相当低，但我们分析框架中的许多代币并不具有这种结构。事实上，许多代币的流通供应量相对较低，而每月或每年的供应通胀量（「解锁」）相对较大。在这些情况下，即使项目正在经历用户采用和收入增长，供应量的增长也可能稀释现有代币持有者的权益。这样的例子包括著名的以太坊 Layer 2 网络，如 Arbitrum 和 Optimism，尽管用户采用率很高，但原生代币的回报相对较差，这可能是由于流通供应量的迅速增长导致的。  

介绍 Grayscale Research Top 20 

为了突出特定加密行业高潜力代币，我们推出了 Grayscale Research Top 20 （图表 6）。Top 20 代表了加密货币的多元化资产组合，我们认为，由于 (i) 直接催化剂或趋势主题、(ii) 有利的协议采用趋势和 (iii) 低或中等代币供应通胀等因素的结合，这些资产在未来一个季度具有很高的潜力。这些资产的选择代表了近期的市场前景，因此可能会排除没有直接催化剂或基本面持续改善的较高市值资产。我们打算每季度更新一次 Grayscale Research Top 20 列表。请注意，列表中的几种资产波动性较大（如图 6 最右边一栏所示），应被视为高风险资产。

图 6 ： 2024 年第三季度的高潜力资产

原文作者：Terry

作为影响力变现最快的领域之一，对深处 Web3 世界的普通散户来说，能否及时关注各个 Alpha 博主、KOL 的带货推文，几乎成了一项追踪财富密码的必备技能。

那在当下的加密世界中，影响力最强的「带货」王究竟是谁？

下面这张 KOL 带货效果图虽然未必严谨，但将 Vitalik Buterin 放在独一档位置却堪称精准——作为泛以太坊生态的绝对话事人，Vitalik 虽然极少直接「带货」，但每次「明牌」、「暗奶」的一言一行，都会对市场产生莫大的推动作用。

近期因 Vitalik 喊话而暴涨的 ENS 就是典型例证，因此本文旨在盘点一下 Vitalik 历史上曾「带货」过的项目 / 技术方向的发展与现状，并试图总结背后原因及它们如何影响并塑造了我们如今所看到的以太坊。

对 ENS 的明牌「偏爱」

说 Vitalik 是「偏爱」ENS，丝毫不为过。

他曾在接受采访时公开表示：「以太坊域名服务 ENS 是迄今为止最成功的非金融类以太坊应用程序」。

众所周知， 2017 年推出的 ENS 全称，是基于以太坊的分布式域名服务，它通过独有的竞标机制，使得任何用户都可以通过竞价流程为自己的以太坊地址注册一个（或多个）以「.eth」结尾的以太坊域名。

简单来说，ENS 可以把个人长且难以记忆的「0x 开头的以太坊地址」映射到自定义的短地址，譬如 satoshi.eth、vitalik.eth 等等，这样的话，在支持 ENS 的钱包中，用户不必再复制和粘贴长地址，可以直接使用 ENS 域名来绑定各种加密货币地址，并接收加密货币的付款。

而 Vitalik 的 Twitter 账号昵称就一直是「vitalik.eth」，相当于为 ENS 打了一个长期的免费广告，也从侧面表明了他对 ENS 的支持态度。

今年上半年以来，Vitalik 更是直接下场，数次公开「带货」，在二级市场对 ENS 的价格走势产生了肉眼可见的强烈刺激：

首先是 1 月 3 日，Vitalik 转发 ENS 的 layer 2 数据解析方案，并发贴称「所有 L2 都应该在 CCIP 解析器上运行，以便我们可以直接在 L2 上注册、更新和读取 ENS 子域，ENS 非常重要，它需要负担得起」，随后 ENS 一度在 5 分钟涨逾 30% ，突破 12 USDT。

而 5 月 21 日，Vitalik 与 ENS 更是再度上演了一起颇为戏剧性的「力挺」戏码——起因是 Vitalik 在与他人关于排序器意图的探讨中，举例他对跨 L2 标准 / 基础设施的看法，其中着重强调了「Token 转移、ENS、智能合约钱包（个人和组织）的关键变更」这 3 点：

我们需要一个开放的去中心化协议，用于将资产从一个 L2 快速转移至另一个 L2，并将其集成到钱包的默认发送页面，Token 转账、ENS、智能合约钱包的关键变更都是在 L1 上可以简单实现，但在 L2 上却很困难，轻客户端、基本可靠性与证明系统也是在 L1 上更安全 / 去中心化，在 L2 上远远不够。

总的来看，自 1 月 3 日以来，ENS 已从 8 美元上涨至最高 30 美元，涨幅近 300% 。

Vitalik 还「喊」过什么？

除了 ENS 之外，Vitalik 历史上曾「带货」过的项目 / 技术方向也可以列出一份长长的清单。

Plasma

首先自然是 Plasma，作为 Vitalik 曾经最推崇的以太坊扩容方案，如今已经鲜少有人提及，甚至大多数新用户都未曾听闻。

2017 年 8 月，Vitalik 和 Joseph Poon 共同发布 Plasma 的最初设想——一套链下（ Off-chain）扩容方案，本质上是把数据和计算（存款、提款和默克尔根除外）从以太坊主链上脱离出来，放到链下来执行，同时主链上定期存放一些关键运行状态数据，以借助以太坊主链来保证最终的安全性。

不过由于 Plasma 无法解决数据扣留问题，也不利于把合约状态迁移到 L1，所以最终被以 Rollup 为代表的以太坊扩容新路线所取代，如今多如过江之鲫的 Rollup 也几乎成了以太坊扩容的唯一主流选项。

不过值得注意的是，由于 Rollup 极度依赖主链上的数据可用性，而 Plasma 则完全绕过了数据可用性问题并大大降低了交易费用，因此热度开始再度恢复，去年底 Vitalik Buterin 就陆续发表「Exit games for EVM validiums: the return of Plasma」等文章，将 Plasma 视为一种使用 zkSync 和 StarkNet 等有效性证明来提高链可扩展性的方法。

这也让大家开始重新审视 Plasma 在最大限度地减少数据可用性限制方面的能力，预计未来 Plasma 在提升以太坊网络性能方面可能会重新发挥重要作用。

RAI

在稳定币领域，Vitalik 曾专门发文阐述他对稳定币设计的看法，并认为基本上可以分为三个不同的类别：中心化的稳定币，DAO 治理的现实世界资产支持的稳定币，以及治理最小化的加密货币支持的稳定币。

其中前两者分别以 USDT/USDC、DAI 为代表，而第三类别他则专门详细介绍了 RAI 的模式，认为 RAI 避免了与非加密货币金融系统的所有联系，使其更难被攻击。

此后 Vitalik 在参与公开活动时还表示相信 RAI 的崛起可以解决 Lido 主导 LSD 生态的问题，认为「RAI 的激进治理可能不需要一路走下去，如果 RAI 社区采取更积极的治理来支持质押 ETH，并有意只接受非主导形式的质押 ETH，那就足够了」。

只是截至发文时，链上数据显示，RAI 的总供应量也不过 165 万枚，在稳定币中的份额几乎可以忽略不计。

SIWE、POAP、SBT

Web3 世界里的你，该如何证明自己是一个怎样的人？

Vitalik 曾发文称 ENS 等有助于构建一个围绕身份的生态系统，因为「区块链对身份应用很有价值，因为它们具有独立于机构的性质」，而除了 ENS 之外，SIWE、POAP、SBT 也被 Vitalik 视为构建链上身份系统的关键组件：

Sign In With Ethereum（SIWE）标准允许 Web3 用户基于链上户登录（传统）网站；

POAP 用于发行代表证明的 Token；

尤其是通过《去中心化社会：找寻 Web3 的灵魂》一文，Vitalik 使得逐步进入更多人视野，日渐成为 Web3 数字身份的实际载体——SBT 可以进一步做到结果证明的同时还能推敲链上痕迹、记录参与过程，同时具备永久且不可转让的 Token 属性，这就为搭建一对一的完善 Web3 身份体系奠定了基础。

从这个角度看，灵魂绑定 Token SBT 的内核，其实就是为每个 Web3 用户在 Web3 世界中从无到有建立起一套原生的 Web3 身份体系，从而能够基于该身份体系，在 DeFi、NFT 等应用之外，将 Web3 更广泛地扩展到多元化的新应用场景之中。

不过随着 Web3 社交风潮的平息，SBT 目前也只是作为去中心化身份的一种代表凭证，仍未迎来规模化的链上采用。

DVT

2023 年 12 月 28 日，Vitalik 发文探讨如何在不牺牲去中心化的前提下，处理以太坊网络中巨大数量的签名负载，其中提到了对应的解决方案，即使用 DVT（分布式验证者技术），构建去中心化的质押池。

由于 DVT 允许多个节点充当一个以太坊 PoS 验证器，因此能够显著提高安全性和去中心化，而 2023 年 11 月，Lido 实际上就已经开始试用 DVT 方案，以实现所谓的分布式验证者网络——由 Obol Network 和 SSV Network 提供支持。

Loopring/Taiko

作为 Rollup 方案的早期代表性项目之一，Vitalik 曾多次公开赞许 Loopring 的解决方案，譬如在交易性能的相关讨论中认可路印协议，称和分片（Sharding）相结合，水平扩展解决方案将以太坊网络划分为数千个「岛屿」，该网络交易性能理论上每秒可以达到 16 万笔。

而与 Loopring 渊源颇深且刚刚上线主网的 Taiko，也在前不久受到 Vitalik 的认可—— 5 月 25 日，Vitalik Buterin 作为区块提议者在 Taiko 主网宣传了首个区块，并在该区块附言称：

「我很高兴看到 Taiko 作为一个 Based Rollup 平台而推出，以太坊受益于采用多种不同方法的 L2s，我很欣赏 Taiko 是第一批朝这个方向发展的人」（I’m excited to see that Taiko is launching as a based rollup. Ethereum benefits from L2s taking a plurality of different approaches, and I appreciate them being among the first to go in this direction）。

Farcaster

2023 年 9 月，Vitalik 的 X 账号遭到黑客攻击，发布了一条免费领取 ConsenSys 有关 Proto Danksharding 纪念 NFT 的钓鱼链接，导致用户损失超过 69 万美元。

随后 Vitalik 在去中心化社交媒体 Farcaster 表示自己的推特账户确实遭到了 SIM 卡劫持攻击，原因可能是在注册 Twitter Blue 时暴露了手机号码，同时还称自己已卸载 Twitter，并加入到可通过 Ethereum 地址来控制账户恢复的 Farcaster。

截至发文时的情况来看，Vitalik 确实已经把 Farcaster 当作了自己的社交媒体主阵地——近一周已在 Farcaster 发布超 10 条贴文，但 X 上却无一条，最新一条还是 6 月 11 日的旧贴回复。

带货背后的以太坊「正统性」暗战

回到最核心的议题上，作为一言一行对泛以太坊生态乃至对整个 Web3 世界拥有举足轻重影响力的超级公众人物，Vitalik 的这些公开「带货」背后，究竟是处于什么样的考量？

原因无他，很大程度上就是出于维护以太坊「正统性」或者说是确保以太坊发展不脱轨、不失速的目的，并致力于擘画理想中的未来——以太坊进一步去中心化并实现 Mass Adoption 的蓝图。

仅仅是上文提到的 ENS、Plasma、Taiko，我们就可以清晰地看到一条维护以太坊 DA 正统性的主线：

首先，Vitaik 积极喊话的 ENS L2 数据解析方案背后，正好要求扩展到各条 L2 网络上的 ENS 服务必须采用正统的以太坊 DA，也即必须将 DA 放在以太坊主网上，从而将选择 Celestia 等第三方 DA 平台的 L2 排除在外。

由于是 ENS 是以太坊身份系统构建的关键组件，在未来泛以太坊生态实现 Mass Adoption 流量涌入时，更是 L2 们不可忽视的一个非金融应用与基础设施。

而提前树立「L2 如果想部署 ENS，就必须将 DA 放在以太坊主网」这一标准，就进一步增强了 L2 选择第三方 DA 的机会成本，不得不仔细考量谁的综合成本更高。

Plasma 的意图无疑就更为明显——在 DA 大战的背景下，它完全避开了数据可用性问题，可以大大降低交易费用，尤其是将 Plasma 与 ZK 零知识证明结合，正好在主链上证明 Plasma 区块的有效性，减轻对退出机制的依赖。

最后，Taiko 作为 Based Rollup 的首个落地项目，核心亮点也正是通过 L1 排序来实现 Rollup 扩展——将排序权力（及衍生的排序、MEV 等收入）都委托给 L1，也即所有的排序和安全性均由以太坊 L1 提供，从而进一步增强了以太坊主网的经济吸引力和竞争力。

一切公开行为背后，都有正当或不正当的（私人或公共）利益关联，以太坊和 Vitalik 也不例外，早在 Celestia 掀起的第三方 DA 大辩论初现端倪之时，就能看出来 Vitalik 斗争经验十分丰富。

《论 Vitalik 及各种路线图对以太坊治理流程的影响》一文中有个很有意思的类比，即 Vitalik 在以太坊生态其实在扮演实质性「CTO」一角，以把控以太坊这艘巨轮不偏离轨道：

负责引导以太坊的开发进程与各「路线图」的规划方向相契合，甚至于对发展方向是否符合以太坊愿景拥有一锤定音的权力（且不论他是否有意愿这样「独断专行」）。

从这个角度看，无论大家平时如何调侃 Vitalik 与中本聪作为头两大加密货币 / 生态创始人的区别，至少 Vitalik 是个很合格的项目创始人——努力维护以太坊的正统性，并始终牢牢把控 Ethereum 这艘巨轮按照他（和部分关键人物）认为的合适方向前进，并且在公链竞争中不脱轨、不失速。

小结

Vitalik 是人，不是神，只要站这个角度看，一切问题的就都能清晰的看到背后的答案。

而对我们普通用户来说，只需要记得 Vitalik 对以太坊的各种研究，往往蕴含着引领新热点的可能，能够敏锐嗅到其中可能隐藏的未来资金角力的主战场，就够了。