原文来自 

编译 | Odaily星球日报 Golem（）

编者按：在 Sui 生态 Meme 引起人们关注后，过去一周代币 SUI 涨幅也超 10% ，时隔 6 个多月再度突破 2 美元；与此同时，Sui 区块链日活在不到一个月的时间内飙升了 300% ，TVL 创下历史新高，生态系统也在蓬勃发展。Sui 果真会成为“Solana 杀手”吗？

本文深入 Sui 生态系统，从基础设施、稳定币、DeFi、Meme 和消费者应用程序等领域介绍了 Sui 生态的发展，最后还推荐了 Sui 生态值得关注的 KOL，希望对读者了解 Sui 生态有帮助。

Sui 的优势

Sui 使用以对象为中心的方法和并行执行来解决区块链延迟、交易成本和网络拥塞等问题。它采用 Rust 和 Sui Move 构建，简化了可扩展的智能合约开发，同时拥有 29.7 万的 TPS、 390 毫秒的最终确实时间及持续较低的 gas 费（尽管在 SUI 中 txns 呈指数级增长）极大地增强用户体验。

最近，Sui 推出了一种新的区块链共识协议 Mysticeti，使 Sui 区块链进一步降低了延迟。Mysticeti 专为 Sui 量身定制，它统一了快速路径和共识流程，实现了 390 毫秒的共识延迟和 640 毫秒的结算最终性。这意味着在 Sui 上进行 swap 就像眨眼一样快。

Sui 凭借其较快的速度和离线功能在小额支付、游戏和现实世界交易方面表现较出色。无论是使用 Stashed、Sui Wallet 这样的账户抽象钱包，还是 Wave Wallet 这样基于 Telegram 的钱包都能让用户可以轻松地使用 Web 2.0 账户（例如 Google、Twitch、TG）发送资金，简化了新手的入门。

Sui 的生态系统发展迅速，目前生态内有 28 个主要的 dApp，涵盖以下领域：

• DeFi：AMM、借贷、支付、流动性质押、Meme 币平台；

• Web 3.0 ：DePIN、注重隐私的浏览器和开放式架构游戏；

• 消费者应用程序：NFT 铸造、市场和社区工具、GameFi。

接下来将具体介绍 Sui 生态系统的项目。

基础设施

跨链桥

像这样的互操作性解决方案对于 Sui 的 DeFi 生态系统来说至关重要。5500 万美元通过 Portal Bridge 转移到 Sui 区块链，使 Sui 成为过去 7 天桥入资金排名第三的区块链。

同时 Sui Bridge 也提供了一种在 Sui 和以太坊之间桥接资产的原生方式，由 Sui 的网络验证器保护。Sui Bridge 现在只支持 ETH 和 WETH。

预言机

是 Sui 上最大的预言机，总担保价值达 9.39 亿美元。前十大协议 NAVI protocol、Scallop、Suilend 等都在 Pyth 的服务范围之内。

稳定币

USDC/USDT

从以太坊桥接的 USDC 和 USDT 是 Sui 网络上流动性最强的稳定币，但来自其他不同链的包装稳定币流动性明显较低，这对尝试加入 Sui 生态系统的新用户来说可能是一个挑战。

同时 USDC 很快将通过 Circle 的跨链传输协议在 Sui 网络上获得。这将使得 Sui 成为第一个支持原生 USDC 的基于 Move 的区块链。CCTP 将把 Sui 与 Arbitrum、Base、Ethereum 和 Solana 等区块链连接起来，确保安全高效的 USDC 交易，而无需锁定流动性。

AUSD

由发行的 AUSD 是获大型基金管理公司 VanEck 支持、第一个在 Sui 上推出的由 RWA 支撑的稳定币。 AUSD 丰富了 Sui 不断扩大的原生资产列表。AUSD 同时也是以太坊和 Avax 上快速增长的稳定币，供应量已经超过 6100 万美元。

USDY

由发行的 USDY 是 Sui 上第一个以美元计价的代币，包括稳定币和有利息的替代品，由短期美国国债支持。与其他区块链相比，Sui 的 USDY 市值相对较小，超过 800 万美元，与 Aptos 和 Solana 相比还有增长空间。

DeFi

自 9 月下旬以来， Sui 的知名度和链上指标均大幅提升，大有对 Solana 构成威胁之势。受 SUI 代币价格飙升以及近期围绕其 DeFi 的炒作推动，其 TVL 首次超过 16.9 亿美元。

Sui 平台的主流 DeFi 协议如下：

• ：Sui 上最大的借贷平台， 9 月份 TVL 达 4 亿美元，供应量达 100 亿美元，借款额超 35 美元。

• ：Sui 上领先的 DEX，每日交易量为 1.18 亿美元，TVL 达 2.14 亿美元，其是按市场份额排名靠前的 DEX 聚合商，并且 swap 滑点较低。

• ：Sui 上提供具有集中流动性做市商（CLMM）模型和自动做市商（AMM）模型的 DEX，TVL 达 2212 万美元。在几个主流 DEX 中 Turbos 的战略定位为 Meme hub，与许多 Sui 生态 Meme 代币存在官方合作，交易量与流动性表现优秀，例如头部 Meme 代币 BLUB 在 Turbos 上交易量排名第一。

• ：Sui 上第二大借贷协议，TVL 达 2.5 亿美元。协议每周提供 veSCA 代币奖励，总交易量超过 1000 亿美元。

• ：Sui 上排名第三的借贷协议，TVL 达 1.8 亿美元，swap 交易量达 2500 万美元。用户在平台存款或借出 SUI、USDC、USDT、ETH、SOL 或 AUSD 都可以获得一定的 SUI 奖励。

• ：Aftermath 是 Sui 上的 DeFi 中心，TVL 达 1.04 亿美元， Aftermath Aggregator 通过扫描 DEX 为用户提供最佳的 swap 路线。它是第一个支持 Sui Bridge 的 sETH 并且具有 afSUI/sETH 池和动态 Gas 的 DEX。

• ：DeepBook 是 Sui 上实现高效 DeFi 的关键流动性层。目前已有 73.6 万多个钱包使用它，累计进行了 1 亿笔交易，总交易量超过 50 亿美元。DeepBook v3 测试网有 112, 000 个唯一地址和 130 万笔交易。DEEP 代币预计很快将进入 TGE。

除以上介绍的主流协议外，Sui 上还有、、等 DeFi 协议。

Meme 币

Sui 上 DeFi 交易量的激增主要是由 Meme 币的狂热引起的，自 9 月下旬以来交易量增加了两倍。尽管 Sui 上的 meme 币大多是低上限和未成熟的，但仍有一些值得注意的代币，以下将根据市值进行排行：

市值 5000 万-1 亿美元

• HIPPO-社区账号：

• BLUB-社区帐号：

• FUD-社区帐号：

市值 1000 万-5000 万美元

• aaa-社区帐号：

市值低于 1000 万美元

• HSUI-社区帐号：

• SCB-社区帐号：

• LIQ-社区帐号：

• PUFF-社区帐号：

Meme 币平台

• MovePump 是在 Sui 和 Aptos 上推出的首个 Meme 启动平台，近期已创建超过 50 个 Meme 项目，且数量还在持续增加。

• hopdotfun 又 Sui  上领先的 DEX 聚合器 推出，也将于 10 月 12 日上线。

消费者应用程序（GameFi、SocialFi、DePIN）

凭借高度可扩展的区块链设计和低交易费用，Sui 也是消费者应用的聚集地，包括 Web3 游戏、社交 /DeSo 应用和 DePIN。

GameFi

• ：将于 2025 年上半年推出，作为第一款基于 Sui 的 Web3 原生掌上游戏设备，由 提供支持。预计 SuiPlay 0X 1 上将出现两个大型游戏合作伙伴，一个是具有 RPG 进程的 AAA 流行射击游戏，另一个是免费且具有北欧风格的中世纪皇家格斗游戏。

• ：BIRDS 是在 Sui 上构建的 Meme 币和 Telegram 小游戏程序。该应用程序已拥有 300 万用户、超 45 万日活和 超 130 万美元的链上交易。

• E 4 C： 在 Sui 上推出了测试版。该应用程序在发布几天后就达到了 10 万名用户。作为 MOBA 游戏，其同时还拥有拥有 Rangers NFT 游戏内头像和实用工具。

SocialFi

虽然 Sui 上的 SocialFi 尚未获得显著的关注，但目前仍有一些项目在建设：

• GamblFi： 包括和；

• SocialFi/DeSo：。

DePIN

是 Sui 上交知名的 DePIN 项目，通过允许来自不同制造商的设备能够轻松相互通信，并与区块链进行通信，简化了物联网。其生态系统提供了降低成本和加快 Web3/Web2 项目进入 RWA 的工具，使 Sui 在 DePIN 和 RWA 领域具有优势。

值得关注的生态建设者

• ：Mysten Labs 的联合创始人兼首席执行官；

• ：Sui Foundation 生态系统开发主管；

• ：STUDIO MIRAI 首席技术官；

• ：Sui Foundation 零售营销主管；

• ：Move 创建者、Mysten_Labs 联合创始人兼首席技术官；

• ：联合创始人兼首席产品官；

• ：Sui、Cosmocadia 和 Scallop 官方大使；

• ：Sui 官方大使；

• ：Sui 生态软件工程师；

• ：Sui 和 DoubleUp 官方大使；

• ：Sui 生态团队成员；

• ：Sui 和官方大使；

• ：Sui 和 Cosmocadia 品牌大使；

• ：FlowX Finance 和社区联合创始人、核心贡献者。

原文作者：Kairos Research

原文编译：Luffy，Foresight News

摘要

本报告旨在从财务角度探索一些最具影响力的 DeFi 协议，包括每个协议的简要技术概述以及对其收入、支出和代币经济学的深入研究。鉴于无法获得定期审计的财务报表，我们使用链上数据、开源报告、治理论坛和与项目团队的对话来估算 Aave、Maker (Sky)、Lido 和 ether.fi。下表展示了我们在整个研究过程中得出的一些重要结论，让读者可以全面了解每个协议的当前状况。虽然市盈率是判断项目高估和低估的常用方法，但稀释、新产品线和未来盈利潜力等关键因素可以更全面地说明问题。

注释： 1、DAI 储蓄利率包含在收入成本中，但 Aave 的安全模块中不包含在内；2、不包括 ether.fi 代币激励，因为它们是空投形式；3、这是一个通过新产品（GHO、Cash 等）的增长率、利率、ETH 价格升值和保证金估算的粗略结果，不应被视为投资建议；4、Aave 目前正在寻求改进代币经济学，包括 AAVE 回购和分配

通过分析可以得出结论，在经过多年的流动性引导和护城河建设后，我们正在见证一些协议转向可持续盈利阶段。例如，Aave 已经到达了一个转折点，连续几个月实现了盈利，并正在通过 GHO 迅速发展出一种新的、保证金更高的贷款产品。ether.fi 尚处于起步阶段，但已积累了超过 60 亿美元的总锁定价值，确保其在规模上跻身前五大 DeFi 协议之列。这家流动性再质押领导者还从 Lido 的一些缺点中吸取了教训，推出了许多其他利率更高的辅助产品，以充分利用其数十亿美元的存款。

问题陈述和定义

自 2020 年 DeFi 兴起以来，链上数据和分析方法工具稳步改善，Dune、Nansen、DefiLlama、TokenTerminal 和 Steakhouse Financial 等公司在创建有关加密协议状态的实时仪表板方面发挥着关键作用。在 Kairos Research，我们认为在行业内培养信誉的一个重要方式是推动跨协议和 DAO 的标准化，以展示财务绩效、健康状况和可持续性。在加密货币中，盈利能力经常被忽视，但价值创造是可持续地协调协议内每个参与者（用户、开发人员、治理和社区）的唯一方法。

以下是我们将在整个研究中使用的一些术语，以尝试标准化每个协议的近似成本。

• 总收入 / 费用：包括协议产生的所有收入，属于协议的用户和协议本身。

• 抽成比例：协议向用户收取的费用百分比。

• 净收入：向协议用户支付费用并扣除收入成本后剩下的协议收入。

• 运营支出：各种协议支出，包括工资、承包商、法律和会计、审计、Gas 成本、补助金和可能的代币激励等。

• 净营业收入：减去协议和代币持有者产生的所有成本（包括与协议运营相关的代币激励）后的净美元数。

• 调整后收益：将一次性费用加回到收益中以更准确地预测未来收益，减去目前未通过收益表达的已知未来成本。

协议概述

我们将对本报告中每个重点协议所提供的核心产品进行详细分析，这些协议涵盖了一系列加密细分领域内的最成熟的协议。

Aave

Aave 是一种「去中心化、非托管的流动性协议，用户可以作为供应商、借款人或清算人参与其中。」供应商存入加密资产，以赚取贷款收益并自己获得借贷能力，这样他们就可以利用或对冲其存入的头寸。借款人要么是寻求杠杆和对冲的超额抵押用户，要么是利用原子闪电贷。借款人必须为他们借入的特定资产支付固定或浮动利率。Aave 的协议费用是未平仓（未实现）、已平仓或已清算仓位支付的利息总额，然后在贷方 / 供应商（90% ）和 Aave DAO 国库（10% ）之间分配。此外，当仓位突破其规定的贷款价值比上限时，Aave 将允许「清算人」进行平仓清算。每项资产都有自己的清算罚款，然后在清算人（90% ）和 Aave DAO 财库（10% ）之间分配。Aave 提供的新产品 GHO 是一种超额抵押、加密货币支持的稳定币。 GHO 的引入使得 Aave 在提供贷款时无需依赖第三方稳定币供应商，从而使他们在利率方面拥有更大的灵活性。另外，GHO 削减了中间人并使得 Aave 可以从未偿还的 GHO 贷款中获得全部的借款利息。

Aave 通过 Tokenlogic 仪表板透明地展示 DAO 的所有收入、支出等数据。我们提取 8 月 1 日至 9 月 12 日的「财政收入」数据，并将这些数字年化，得出净收入是 8940 万美元。为了得出总收入数字，我们依靠 TokenTerminal 的损益表数据来估计利润率。我们对 2025 年的预测主要基于假设，包括加密资产价格的上升趋势将导致借贷能力的提高。此外，在我们的模型中，Aave 的净利润率有所增加，这是因为 GHO 可能会取代第三方稳定币，以及协议安全模块的改进，这将在后面进一步解释。

加密货币的领先借贷市场有望在 2024 年迎来第一个盈利年。多种迹象都表明了 Aave 的盈利潜力：供应商激励措施已经枯竭，活跃贷款继续呈上升趋势，活跃借款金额超过 60 亿美元。Aave 显然是流动性质押和重新质押市场的巨大受益者，因为用户存入 LST/LRT，借出 ETH，将 ETH 换成流动性质押代币，然后再次重复相同的过程。这个循环允许 Aave 用户获得净息差（与 LST/LRT 存款相关的 APY – Aave 借款利息），而无需承担巨大的价格风险。截至 2024 年 9 月 12 日，ETH 是 Aave 最大的未偿还借出资产，所有链上的活跃贷款超过 27 亿美元。我们相信，这种由权益证明 + 重新质押概念推动的趋势已经改变了链上借贷市场的格局，以可持续的方式大大提高了 Aave 等协议的利用率。在重新质押推动的循环借贷流行起来之前，这些借贷市场主要由杠杆用户主导，他们往往只会借入稳定币。

GHO 的推出为 Aave 创造了一种新的、保证金更高的借贷产品。它是一种合成稳定币，借贷费用无需支付给供应商。它还允许 DAO 提供略低于市场的利率，从而推动借贷需求。从财务角度来看，GHO 无疑是 Aave 未来需要关注的最重要的部分之一，因为该产品具有：

• 前期成本高（技术、风险和流动性）

• 未来几年，审计、开发工作和流动性激励的成本将慢慢减少

• 相对上行空间较大

• 未偿还的 GHO 供应量为 1.41 亿美元，仅占 Aave 总未偿还贷款额的 2.35% 和 DAI 供应量的 2.7% 

• 目前，Aave 上借出的非 GHO 稳定币（USDC、USDT、DAI）接近 30 亿美元

• 利润率高于 Aave 的借贷市场

• 虽然发行稳定币还需要考虑其他成本，但它应该比需要向第三方稳定币供应商付款更便宜

• MakerDAO 的净收入利润率为 57% ，而 Aave 的利润率为 16.31% 

Aave 协议的原生代币 AAVE 的完全稀释估值 (FDV) 为 27 亿美元，相当于其年收益（预计 2640 万美元）的约 103 倍，但我们认为未来几个月这一数值会发生变化。如上所述，有利的市场条件会增加借贷能力，刺激对杠杆的新需求，并可能伴随着清算收入。最后，即使 GHO 的市场份额增长只是蚕食 Aave 传统借贷市场的结果，它也应该会对利润率产生直接的积极影响。

MakerDAO

MakerDAO（已更名为 Sky）是一个去中心化组织，它支持抵押各种加密货币和现实世界资产来发行稳定币（DAI），这样用户既可以利用自己的资产，又可以让加密经济获得「去中心化」的稳定价值存储。Maker 的协议费用为「稳定费」，稳定费由借款人支付的利息和协议分配给收益资产所产生的收益组成。这些协议费用分配给 MakerDAO 和将 DAI 存入 DAI 储蓄利率 (DSR) 合约的存款人。与 Aave 一样，MakerDAO 也收取清算费。当用户的头寸低于必要的抵押品价值时，资产将通过拍卖流程结清。

MakerDAO 在过去几年中蓬勃发展，这得益于 2021 年投机性波动期间的清算。但随着全球利率上升，MakerDAO 也创造了更可持续、风险更低的业务线，引入新的抵押资产，例如美国国债使 Maker 能够提高资产效率，并产生高于标准 DAI 借贷利率的回报。在探索 DAO 的支出时，我们清楚地了解以下几点：

• DAI 深深扎根于整个加密生态系统（CEX、DeFi），这使得 Maker 避免投入数百万美元的流动性激励。

• DAO 在优先考虑可持续性方面做得非常出色

在整个 2024 年，Maker 有望产生约 8840 万美元的净协议收入。MKR 的估值为 16 亿美元，仅为净收入的 18 倍。2023 年，DAO 投票决定修改协议的代币经济学，将部分收益返还给 MKR 持有者。随着 DAI 持续将借款利率（稳定费）累积到协议中，Maker 积累了系统盈余，他们的目标是将其保持在 5000 万美元左右。Maker 引入智能销毁引擎，利用盈余资金在市场回购 MKR。 根据 Maker Burn， 11% 的 MKR 供应量已被回购并用于销毁、协议自有流动性或金库建设。

Lido

Lido 是以太坊上最大的流动性质押服务提供商。当用户通过 Lido 质押 ETH 时，他们会收到「流动性质押代币」，这样他们既可以避免取消质押的排队等待期，又可以避免无法在 DeFi 中使用质押 ETH 的机会成本。Lido 的协议费用是验证网络所支付的 ETH 收益，分配给质押者（90% ）、节点运营商（5% ）和 Lido DAO 资金库（5% ）。

Lido 是 DeFi 协议的一个有趣案例研究。截至 2024 年 9 月 10 日，他们通过其协议质押了 967 万 ETH，约占整个 ETH 供应量的 8% ，占质押市场份额的 19% 以上，总锁定价值为 220 亿美元。但是，Lido 仍然缺乏盈利能力。可以进行哪些改变以使得 Lido 能够在短期内获得现金流？

仅在过去两年，Lido 就在削减成本方面取得了巨大进步。流动性激励在引导 stETH 方面非常重要，高级用户自然会倾向于 LST，因为它在整个生态系统中流动性最好的。我们相信，随着 stETH 拥有令人印象深刻的护城河，Lido DAO 将能够进一步减少流动性激励。即使削减成本， 700 万美元的盈利可能也不足以证明 LDO 10 亿美元以上的 FDV 是合理的。

在未来几年，Lido 必须寻求扩张收益或削减成本才能达到其估值水平。我们看到了 Lido 的几种潜在增长途径，要么是 ETH 全网质押率从 28.3% 继续上升，要么是 Lido 努力在以太坊生态系统之外扩张。我们认为，在足够长的时间范围内，前者很有可能实现。相比之下，Solana 的质押率为 65.5% ，Sui 为 79.5% ，Avalanche 为 49.2% ，Cosmos Hub 为 61% 。通过将 ETH 质押量翻倍并保持其市场份额，Lido 将能够再产生 5000 万美元以上的净收入。这种假设过于简单化，没有考虑到随着质押率的增加，ETH 发行量奖励会被压缩。虽然 Lido 当前的市场份额增加也是可能的，但我们看到以太坊的社会共识在 2023 年对 Lido 的主导地位产生了严重的怀疑，这标志着其增长速递已达到顶峰。

ether.fi

就 Lido 一样，ether.fi 是一个去中心化的、非托管的质押和再质押平台，为用户的存款发行流动收据代币。ether.fi 的协议费用包括 ETH 质押收益和主动验证服务收入，这些收入用于通过 Eigenlayer 生态系统提供经济安全。ETH 质押收益分配给质押者（90% ）、节点运营商（5% ）和 ether.fi DAO（5% ），然后是 Eigenlayer / 重新质押奖励分配给质押者（80% ）、节点运营商（10% ）和 ether.fi  DAO（10 ％）。ether.fi 有许多其他辅助产品可以产生可观的收入，其中包括「Liquid」，它是一些重新质押和 DeFi 策略库，旨在最大限度地提高存款人的收益。Liquid 对所有存款收取 1-2% 的管理费，这些费用将计入 ether.fi 协议。此外， ether.fi 最近推出了 Cash 借记卡 / 信用卡产品，允许用户使用重新质押的 ETH 在现实生活中进行支付。

截至 2024 年 9 月，ether.fi 是流动性再质押领域无可争议的市场领导者，其再质押和收益产品的 TVL 为 65 亿美元。我们尝试在上述财务报表中使用以下假设来模拟其每种产品的潜在协议收入：

• 假设 ether.fi 当前质押量在今年剩余时间内保持不变，那么 2024 年质押的平均 TVL 约为 40 亿美元

• 今年平均 ETH 质押收益率将下降 3.75% 左右

• EIGEN 上市前 FDV 约为 55 亿美元，重新质押奖励的发放计划为 2024 年 1.66% 和 2025 年 2.34% ，这意味着 ether.fi 从 EIGEN 获得的直接收入为： 2024 年约 3860 万美元和 2025 年约 5440 万美元

• 通过研究 EigenDA、Omni 和其他 AVS 奖励计划，我们估计将向 Eigenlayer 重新质押者支付总计约 3500-4500 万美元的奖励，年收益率为 0.4% 

Cash 是最难建模的收入来源，因为它刚刚推出，而且整个领域缺乏透明的先例。我们与 ether.fi 团队将根据预订需求以及大型信用卡提供商的收入成本对 2025 年做出最佳估计，我们将在未来一年密切关注这一点。

虽然我们知道 ETHFI 代币激励是协议的一项成本，但我们决定将其留在财务报表的底部，原因如下：这些费用由于空投和流动性引导而在前期大量投入，这些费用不是业务发展的必要成本，并且我们相信 EIGEN + AVS 奖励足以抵消 ETHFI 激励的成本。鉴于提款功能已经启用了一段时间，ether.fi 已经出现了严重的净流出，我们认为该协议更接近实现长期可持续的 TVL 目标。

代币价值累积和评分系统

除了简单地评估这些协议的盈利能力之外，还值得探索每个协议的收益最终流向。监管不确定性一直是创造大量收益分配机制的驱动因素。向代币质押者派发股息、回购、代币销毁、国库内积累以及许多其他独特方法已经被采用，试图让代币持有者参与协议发展并有动力参与治理。在代币持有者权利不等于股东权利的行业中，市场参与者必须彻底了解他们的代币在协议中扮演的角色。我们不是律师，也不会对任何分配方法的合法性持任何立场，只是探索市场对每种方法的反应。

稳定币 / ETH 股息：

• 优点：可衡量的福利，更高质量的回报

• 缺点：应税事件、Gas 消耗等

代币回购：

• 优点：免税、持续的购买力、不断增长的资金

• 缺点：容易出现滑点和抢先交易，不保证持有者的回报，资金集中在原生代币上

回购与销毁：

• 优点：与上述相同，增加每个代币的收益

• 缺点：同上 + 无资金增长

国库积累：

• 优点：增加协议运营空间，实现资金多元化，仍由 DAO 参与者控制

• 缺点：对代币持有者没有直接好处

代币经济学显然是一门艺术，而不是一门科学，很难知道将收益分配给代币持有者比之将其再投资，谁更有益。为了简单起见，在一个假设的世界中，协议已经实现了增长的最大化，拥有重新分配收益的代币将提高持有者的内部收益率，并在每次收到某种形式的支出时消除风险。我们将在下面探讨 ETHFI 和 AAVE 的设计和潜在的价值累积，这两者目前都在进行代币经济学改进。

展望未来

Aave

目前，GHO 供应量为 1.42 亿，GHO 的加权平均借入利率为 4.62% ，加权平均 stkGHO 激励支出为 4.52% ，其中 77.38% 的总 GHO 供应量质押在安全模块中。因此，Aave 在价值 1.1 亿美元的 GHO 上赚取 10 个基点，在未质押的 3200 万美元上赚取 4.62% 。考虑到全球利率趋势和 stkAAVE 折扣，GHO 借入利率当然有降至 4.62% 以下的空间，因此我们还增加了对 GHO 影响的预测，分别为 4% 和 3.5% 。未来几年，Aave 应该有很多机会促进 GHO 的增长，下图预测了未偿还 GHO 贷款达到 10 亿美元的路径将如何影响协议收益。

虽然 Aave 具有增长潜力，但 Marc Zeller 还在 Aave 的治理论坛内提出了一项温度检查，以改进协议的支出以及原生代币 AAVE。改进的前提是 Aave 正在迅速成为一个盈利的协议，但目前为不完善的安全模块支付了过高的费用。截至 7 月 25 日，Aave 的安全模块中有 4.24 亿美元，主要由 stkAAVE 和 stkGHO 组成，这两者都是不完善的资产，无法弥补因滑点和脱钩风险造成的坏账。此外，通过代币发行，该协议正在激励 AAVE 的二级流动性，这样如果必须使用 stkAAVE 来弥补坏账，滑点就可以最小化。

如果 DAO 投票决定使用 awETH 和 aUSDC 等 aToken 作为安全模块，同时隔离 stkGHO 以仅偿还 GHO 债务，那么这一概念可能会发生彻底的改变。stkGHO 永远不需要出售来弥补坏账，只需没收和烧毁即可。上述 aToken 流动性极强，构成了协议债务的大部分。如果抵押不足，这些质押的 aToken 可能会被没收和烧毁以弥补坏账。该提案的目标是降低安全模块和流动性激励的支出。Zeller 在下图中进一步解释了 stkAAVE 在新计划下的作用。

 

如果该提案获得通过，它应该会对 AAVE 代币产生有利影响，因为它将拥有更稳定的需求，同时也将允许持有者获得奖励，而无需承担 stkAAVE 被没收以弥补坏账的风险。我们不确定质押合约的税收影响，但它通过持续的购买力和将代币重新分配给质押者，极大地有利于 AAVE 的长期持有者。

ether.fi

鉴于 ether.fi 在快速创建可持续商业模式方面取得的成功，建立多项盈利举措颇具吸引力。例如，该协议的开发团队和 DAO 行动非常迅速，提议该公司将 Restaking Liquid 产品产生的 25% -50% 的收入回购 ETHFI，用于流动性供应和资金储备。然而，考虑到缺乏 AVS 奖励、前期投入的大量启动成本以及其大部分产品套件都是全新的，使用 2024 年的收益数据来计算公平估值可能是徒劳且复杂的。

ETHFI 代币的 FDV 为 13.4 亿美元，预计今年将实现小幅盈利（流动性激励除外），这使其与 Lido 的 LDO 非常相似。当然 ether.fi 必须经受住时间的考验，该协议有比 Lido 更快的盈利潜力，并且鉴于更广泛的产品的持续成功，其收益上限更高。以下是 AVS 奖励将如何为协议收益做出贡献的保守分析。AVS 奖励收益是重新质押者仅从 AVS 支出中获得的奖励。

 

正如 Lido 上所看到的，流动性质押 / 再质押是一个竞争激烈的行业，利润相对较薄。ether.fi 已经充分认识到这一局限性，在占据市场份额的同时探索打造更广泛的收益辅助产品。以下是我们认为这些其他产品符合其更广泛的再抵押和收益生成理论的原因。

• Liquid：我们坚信 LRT 高级用户熟悉 DeFi 乐高积木，并希望实现收益最大化，从而吸引他们使用可以自动化其 DeFi 策略的产品。一旦 AVS 奖励真正「上线」，加密经济中将出现数十种风险 / 回报策略和一种新的原生收益形式。

• Cash：与 LST 类似，LRT 是一种比普通 ETH 更优越的抵押品形式，它们具有足够的流动性。用户既可以使用流动性再抵押作为有收益的支票账户，也可以以几乎零成本借入资产用于日常支出。

原创｜Odaily星球日报（）

作者｜Wenser（）

10 月 8 日，国庆假期刚刚结束的第一天，A 股的“情绪性牛市”还在继续：今日早间 ，上证指数涨 10.13% ，深证成指涨 12.67% ，创业板指涨 18.44% ；A 股；沪深两市成交额连续第 2 个交易日突破；沪深两市成交额连续第 5 个交易日突破 1 万亿元，用时仅 20 分钟，再创；今日上证指数一度保证突破 3600 点，最终，沪深两市全天成交额合计 34519.39 亿元，较上一日增量 8589.02 亿元。

与此同时，A 股投资热潮的联动影响，也在逐步传递至加密市场：USDT 上午短时下跌约 1% ，暂报 6.9 RMB，与此同时，USDT 兑人民币汇率已跌至 7 以下，低于美元兑人民币汇率，加密市场部分资金已经“出逃”至 A 股等传统金融市场。

正如我们在此前的一文中提到的观点：“受限于较小的市场体量，加密货币本就紧缺的流动性或将进一步回流”，今天的市场表现也侧面佐证了这一点，但另外一方面，A 股的情绪性牛市或将推动相关概念代币的进一步上涨，方便更多资金“加入这次盛宴的边缘角落”。

有鉴于此，Odaily星球日报将于本文对“China 概念”相关代币项目进行简要盘点，供加密读者进行参考。

CFX：“China 概念”最正统的代币项目

提起 CFX，相信很多人都对其耳熟能详，但因其选择了一条颇具挑战性的赛道——“国产公链”，市场更多将其代币视为“ China 概念币”，甚至有人戏称其为“另类 Meme 币”。在此前的香港概念币热潮中，CFX 也被众多海外加密 KOL 视为代表性项目之一。

值得一提的是，Conflux 于 9 月底官方宣布了与 WSPN 达成战略合作的，后续双方将共同发行 Conflux 生态首个原生稳定币 WUSD。据 Conflux 联创元杰此前：“WUSD 将是第一个在 Conflux 上原生发行的稳定币，并将为 CNH 和 HKD 稳定币铺平道路。1. 支持 CFX/WUSD 在 Cex 的交易对并提现到 Conflux espace；2. 支持构建 Conflux 上 Defi 生态系统上的 WUSD 流动性；3. Union Card 合作伙伴支付系统中支持使用 WUSD。”

截止撰稿时，价格为 0.185 美元左右；24 小时交易量约为 5053.5 万美元；市值 8.39 亿美元左右。

NEOONT：“中国团队的公链项目”

曾几何时，中国团队在公链领域也建树颇多，NEO 项目就是当时的“明星项目”之一（立项与 2014 年， 2015 年 6 月于 GitHub 实时开源），ONT 同样也是该团队创建的一个公链项目。据，Ontology（本体）于 2017 年由一家名为 OnChain 的中国公司创建，创始人为 Erik Zhang 和 Da HongFei。彼时，NEO 是一个市值数十亿美元的项目。

就像传统创业领域中人们所信奉的那样：成功团队的新项目总是能够收获更多的关注和资金，ONT 也不例外，尽管随后的故事并不遂人愿，但目前其仍被视为中国团队创立的公链项目，颇具“中国概念属性及基因”。

近期，ONT 项目将目光转向了去中心化身份（DID）领域，并奖池为 7 万美元的 DID 黑客松现已开启；今年 4 月份，其宣布将推出一支，该基金以 ONT 和 ONG 代币的形式分配，旨在加速去中心化身份（DID）解决方案的采用、教育和发展。

截止撰稿时， 价格为 10.25 美元左右；24 小时交易量约为 297.7 万美元；市值 7.2 亿美元左右； 价格为 0.183 美元左右；24 小时交易量约为 105 万美元；市值 1.66 亿美元左右。

ANKR：“中国团队的 InfraDapp”

Web3 基础设施提供商 Ankr 也是一位区块链“老玩家”，该项目由 Chandler Song 和 Ryan Fang 共同创立，于 2017 年首次亮相，并于 2018 年获得来自九鼎 J Lab、DFG、丹华资本、Pantera、NEO Global Capital、OK 资本、UpHonest、BlockVC、节点资本、LinkVC 等机构投出的近 1600 万美元融资。

作为全球知名的节点网络，Ankr 一直都活跃于加密市场，据其显示，目前接入流动性 TVL 总量达 8300 万美元；支持跨链质押 9 种以上的代币；获得 18000+名用户的大力支持与深度信任；其去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 节点可确保客户端始终拥有最短的 RPC 请求往返路径，每日 RPC 请求高达 80 亿次；具有 30+分布于全球不同地区的裸机节点；每月提供独立地理位置请求高达 76 万个。

Ankr 最新动态将目光瞄向了 BTC 生态的 L2网络，其和 Asphere 与 Babylon 合作推出 BTC L2 启动服务，通过 Asphere 的 BTC L2 解决方案，任何企业或开发人员现在都可以通过 Asphere 的端到端定制、工程和基础设施无缝启动他们的比特币二层。

截止撰稿时， 价格为 0.026 美元左右；24 小时交易量约为 169 万美元；市值 2.67 亿美元左右。

FIL：“中国概念的去中心化存储基建”

提起“中国概念代币”，此前曾深度“套牢”一批人的 FIL 同样名列其中。作为此前曾因一篇题为《分布式存储打开千亿级市场，深入推动行业数字化转型》的文章而名声大噪的加密货币基础设施层重要项目，打着“充当 IPFS 网络之上的激励层”的去中心化存储网络 FIL 代币曾于 2021 年 4 月一度暴涨至 237 美元，但最终还是不可避免地走入了多数加密货币的“常见戏码”——螺旋下跌。

究其根本，FIL 及背后项目 Filecoin 还是无法与 AWS、Google Cloud 和 Azure 等 Web2 提供商进行直接竞争，其应用场景仍然较为有限。随着 AI 的不断发展，去中心化存储与云服务或许将迎来新的机遇。

近期，FIL 代币相关动态为其与去中心化图形处理单元（GPU）云计算网络 Aethir 达成，将致力于解决 GPU 稀缺问题，通过提供与 Filecoin 去中心化存储网络集成的 GPU 租赁服务来应对人工智能和 Web3 领域日益严峻的挑战。

截止撰稿时，价格为 3.68 美元左右；24 小时交易量约为 1952.6 万美元；市值 21.78 亿美元左右。

小结：“中国概念”再度崛起，A 股影响还将继续

去年，随着香港在加密货币领域展开诸多尝试，并且逐步开放了加密货币交易以及比特币现货 ETF、以太坊现货 ETF 交易等市场功能，因而曾引发一定时期内的“香港概念代币热潮”；而现在，A 股的持续上涨，也在一定程度上催生了加密市场对“中国概念代币及相关项目”的热情态度和持续关注。

通过以上代币的近期价格 K 线图来看，在 10 月 7 日、 8 日近两天，以上代币价格都有不同程度的上涨，而随着国内央行以及监管层面释放的一系列利好，投资热钱的注意力或将持续加码“中国概念资产”。

在加密市场与传统金融市场逐步耦合的今天，A 股的传导影响或许还将继续。

国庆假期前 A 股掀起一波 fomo 热潮，让不少人在这个小长假心急如焚；反观币圈，除了 HBO 要揭秘谁是中本聪之外，似乎没什么劲爆消息刺激市场了，不过，这里还有 meme。小长假 meme 市场也发生了一些有意思的炒作，Vitalik 地址成为新的营销方式，捐款做慈善也成为 meme 币社区的一大特色。

而除了给 V 神打钱，还有些拥有大市值的老 meme 也在假期里发力，掀起了一波 cult 邪教文化复兴。本期《meme 今天炒什么？》BlockBeats 为读者盘点了假期里值得关注的 meme 标的。

Vitalik 卖币/慈善赛道

国庆假期期间，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 通过 KyberSwap 卖出 117.6 亿枚 MOODENG 兑换为 21.033 枚 ETH（约 5.09 万美元）。10 月 7 日，Vitalik 地址再次出售 100 亿枚 MOODENG 获得 308.69 枚 ETH ( 76.2 万美元) 并将 260.16 枚 ETH ( 64.2 万美元) 转给慈善机构 Kanro，这让以太坊上的 MOODENG 市值大力拉升创下新高。

在推特上，Vitalik 发文表示，「我非常感谢那些将部分代币供应直接捐赠给慈善机构的 Meme 币项目。（例如，我看到 Ebull 上个月向多个团体捐赠了大量代币），任何发送给我的代币会捐赠给慈善机构（感谢 Moodeng，今天收到的这 100 亿枚代币将捐给防治空气传播疾病技术），不过更希望直接将代币捐给慈善机构，也许还可以成立一个 DAO，让社区直接参与决策和流程。」

下图这些代币都捐赠到 Vitalik 的钱包中，如今，给 Vitalik 地址打钱做慈善似乎成为了新的营销方式。

MOODENG

最高市值： 113.8 M

当前市值： 88.03 M

24 h 交易量： 34.9 M

今日 12 AM（GMT+ 8）买入最高盈利： 76.47% ；当前盈利： 23.53% 

EBULL

10 月 7 日，以太坊链上 Meme 币 EBULL 过去 24 小时涨超 2000% ，市值突破 1700 万美元。EBULL（Ethereum is good）的灵感来自 Vitalik Buterin，Vitalik 之前曾多次发布过这个以太坊牛市表情包。

最高市值：26.49M

当前市值：8.18M

24h 交易量：18.3M

今日 12AM（GMT+8）买入最高盈利：187.36%；当前盈利：-5.75%

Neiro

最高市值： 782.8 M

当前市值： 711.2 M

24 h 交易量： 13.7 M

今日 12 AM（GMT+ 8）买入最高盈利： 21.02% ；当前盈利： 13.33% 

meme 邪教

要说 Cult（邪教）文化，加密领域非比特币莫属，但如今 meme 圈也迎来了「邪教时刻」。在刚刚过去的这个小长假期间，多个老 meme 起死回生，让许多人的钱包「起死回生」。而它们都有一个共同特点，就是披着一层 cult 文化属性。meme maxi KOL Murad Mahmudov 近段时间多次提到 Cult 文化，指那些无厘头、搞抽象的「非主流」meme 币，但是，meme 币又有什么主流呢？

抽象指数

SPX

看到 SPX 6900 ，你会想到 SP 500 （标准普尔 500 指数），SPX 的概念是「FLIPPING THE STOCK MARKET」翻转股市。持有 SPX 的人会自发制作 SPX 6900 的图片或视频。在有点穿模的动漫少女造型、持续滚动的+ 6900 符号中，大概可以拼凑出一个叙事：可爱少女拯救币圈。

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最高市值：477.5M

当前市值：410.2M

24h 交易量：27.1M

今日 12AM（GMT+8）买入最高盈利：16.25%；当前盈利：0.41%

LSD

LSD 是去年底 Solana meme 热潮中的老币之一，也是一个主打少女风抽象概念的 meme，被社区视为「Solana 版的 SPX」。

最高市值：31.49M

当前市值：7.9M

24h 交易量：17.6M

今日 12AM（GMT+8）买入最高盈利：7400.00%；当前盈利：1900.00%

老牌大市值

GIGA

GigaChad（GIGA）旨在利用模因和「Chad」能量的力量，向传奇人物 Ernest Khalimov 最初的「Gigachad」致敬，是对社会期望的讽刺，引发了关于有毒的男子气概和男性经历多样性的讨论。

最高市值：477M

当前市值：423M

24h 交易量：6M

今日 12AM（GMT+8）买入最高盈利：4.08%；当前盈利：-14.00%；

SIGMA

SIGMA 的概念和 GIGA 有些类似，都是一种男子气概的描述，「Sigma Male」一词最初由美国另类右翼作家 Vox Day 在 2010 年的一篇博客文章中首次创造，它描述了一种成功且受欢迎但更喜欢在传统社会等级制度之外运作的男性原型，通常被描述为寻求自我控制而不是社会统治的「独狼」。

最高市值：35.5M

当前市值：28.3M

24h 交易量：4.8M

今日 12AM（GMT+8）买入最高盈利：25.81%；当前盈利：-3.23%；

FWOG

作为这一轮资本布局下的 Meme 狂潮新秀王者，PePe 正在崛起，而以经典青蛙形象为核心的以太坊 OG 项目 $FWOG 则是这一领域的元老，青蛙元素在 Meme 文化中成为绝对的主角。

最高市值：4.17M

当前市值：2.8M

24h 交易量：4.5M

今日 12AM（GMT+8）买入最高盈利：364.44%；当前盈利：200.00%

MOG

Mog 于 2023 年 7 月作为一个笑话推出，但很快就获得了关注，以其幽默的金融方式和增长潜力而闻名。在 CT 社区里，随处可见与 MOG 代币有关的 meme 推文。

最高市值：723M

当前市值：629M

24h 交易量：8.2M

今日 12AM（GMT+8）买入最高盈利：5.88%；当前盈利：-11.76%

在数字化浪潮席卷全球的今天，一场悄然无声却影响深远的革命正在Web3领域上演。想象一下，你的每一次社交互动都能创造实际价值，你的数字身份真正属于你自己，而人工智能成为你忠实的社区管理助手。这不是遥不可及的未来图景，而是 INTO 平台正在构建的新型社交经济生态。作为Web3社交的先锋，INTO 通过其独特的商业闭环设计，正将社交、金融与技术创新紧密融合，打造出一个自我强化的生态系统。

一、数据反抗：Web3社交崛起的必然性

数据主权的觉醒标志着一个新时代的到来。在Web2时代，用户的个人信息成为科技巨头的摇钱树，而真正的创造者却无法从中获益。这种失衡激发了人们对数据主权的强烈渴望，Web3的出现正是对这种呼声的回应。它承诺将数据的控制权交还给用户，重塑数字世界的权力结构。

与此同时，传统注意力经济模式也走到了尽头。社交平台过度依赖广告收入，导致用户体验不断劣化，内容质量每况愈下。Web3社交开辟了一条新路，它将用户的参与直接转化为可量化的价值，颠覆了传统的利益分配模式。

去中心化浪潮的兴起更是为Web3社交提供了肥沃的土壤。中心化平台的弊端日益显现，从隐私泄露到言论审查，用户对自由、透明的社交环境的渴望与日俱增。区块链技术的成熟为这一诉求提供了技术支撑，使得真正去中心化的社交平台成为可能。

金融创新的浪潮也在推动Web3社交的发展。传统金融体系的局限性催生了 DeFi 的繁荣，而 SocialFi 则是这一创新浪潮在社交领域的延伸。它不仅创造了全新的商业模式，还大大降低了普通用户参与金融活动的门槛，开启了一个更加包容、普惠的金融新时代。

技术融合更是为Web3社交的崛起提供了坚实基础。区块链、人工智能和大数据分析能力的飞速发展，为创新型社交平台提供了前所未有的可能性。这三大技术的协同效应，正在重塑我们与数字世界互动的方式，开创一个更智能、更安全、更高效的社交新纪元。

二、解密 INTO：一个自我进化的数字生态系统

INTO 的核心魅力在于其独特的 SocialFi 模式。在这个创新的生态系统中，用户的每一次社交互动都被精确量化为可兑换的通证，直接将注意力和参与度转化为实际的经济价值。这不仅大大提升了用户的参与积极性，还创造了一个自给自足、良性循环的经济生态。用户不再是平台的产品，而是生态系统的核心驱动力，他们的每一个行为都在为整个生态创造价值，同时也从中受益。

INTO 的内置智能钱包则是连接社交行为和金融活动的关键纽带。这不仅仅是一个简单的资产管理工具，更是一个融合了多链操作、跨链交易的复杂金融系统。用户可以轻松地将社交互动所得的收益转化为其他数字资产，或参与更广泛的 DeFi 活动。这种无缝衔接不仅提升了用户体验，还大大增加了平台的经济活力，形成了一个自我强化的价值循环。

SoulBound Token (SBT) 系统的引入，更是为 INTO 的生态系统增添了革命性的维度。这种不可转让的数字身份凭证，为用户在Web3世界中构建了一个可信的声誉体系。它不仅增强了平台的信任机制，还为未来更复杂的经济活动和社会互动奠定了基础。通过 SBT，用户的社交历史、贡献度、专业技能等都能被公正地记录和认可，为去中心化的信用体系提供了可能性。

此外，INTO 集成的 AI 驱动工具则将平台推向了真正的 DAO。这些工具不仅提升了用户体验，更是为实现高效、公平的社区治理铺平了道路。通过智能化的决策支持系统和自动化的执行机制，INTO 正在探索一种前所未有的社区管理模式，让每个用户都能真正参与到平台的治理中来。

最后，INTO 的全球化战略体现了其宏大的愿景。这不仅仅是简单的多国布局，而是在构建一个跨越文化和地域的全球价值网络。在这个网络中，来自不同背景的用户可以自由地交流、协作，创造出超越地域限制的价值。这种设计不仅拓展了平台的市场，更是在打造一个真正全球化的Web3社交生态。

三、创新实验场：INTO 如何重塑社交经济新模式

INTO 的新社交机制堪称一场范式革命。平台设计了一套复杂而精密的算法，能够根据用户行为的质量和影响力动态调整激励。这不仅提高了参与的门槛，也确保了价值分配的公平性。高质量的内容创作、有深度的讨论、有价值的互动都会获得更高的回报，有效抑制了低质量内容和“水军”行为。这种机制不仅激励了用户创造优质内容，还培养了一个高度活跃、充满创造力的社区氛围。

另外，INTO 的用户画像系统是一个技术与人性的完美结合。通过先进的 AI 技术，平台构建了一个多维度、动态更新的用户画像系统。这个系统不仅用于内容推荐，还被用来匹配潜在的社交和商业伙伴。它能深入分析用户的兴趣、行为模式和社交网络，从而提供高度个性化的体验。这不仅大大提升了用户的平台体验，还极大地增强了用户的价值创造能力，形成了一个良性循环。

为了进一步优化产品体验，在技术层面，INTO 的跨链互操作性设计展现了其前瞻性视野。平台支持多链操作，用户可以轻松地在不同区块链网络间转移资产和数据。这种设计不仅增加了用户的选择权，还为 INTO 接入更广泛的Web3生态系统提供了可能。它像一座桥梁，连接了不同的区块链孤岛，为用户打造了一个无缝衔接的Web3体验。

而且，平台还采用了先进的隐私计算技术，如零知识证明和安全多方计算。这些技术使得平台能够在充分保护用户隐私的同时，仍然可以利用数据进行有价值的分析和应用。用户不再需要在隐私和便利之间做出痛苦的选择，INTO 为他们提供了两全其美的解决方案。

综合来看，INTO 的模式很可能对整个互联网生态产生深远的影响。它不仅可能成为连接Web2和Web3的关键桥梁，还可能引领我们进入一个更加开放、公平和充满机遇的数字新时代。对于普通用户来说，这意味着更多的控制权、更公平的回报和更丰富的数字生活体验。对于创业者和投资者来说，这代表了一个充满无限可能的新蓝海。

原文作者：Karen，Foresight News

接棒 Solana，Sui 近两月猛涨逾 3 倍，逼近历史新高。与此同时，Sui 生态 Meme 生态也呈现出百花齐放的迹象。

本文梳理了 Sui 生态 12 个 Meme 项目，其中，部分 Meme 被 Mysten Labs 联合创始人 Adeniyi Abiodun 关注和推特提及。入场前请务必做好研究，DYOR。

FUD

FUD 是 Sui 上的一个哈巴狗 OG Meme 项目，于 2023 年 12 月向 Sui 社区免费空投。FUD 总供应量 100 万亿，其中 50% 分配给社区， 20% 用作流动性， 5% 分配给贡献者， 5% 分配至战略储备。FUD 已销毁总供应量的 24.51% 。

FUD 当前市值 4000 万美元，FDV 7000 万美元，在链上有 48, 032 个持有者地址。

官推：https://x.com/fudthepug

aaa cat（AAA）

如果你关注 Sui 生态比较多，那么近期会发现你的推特流被一连串的「aaaaaaaaaaaaaaa」填满。没错，这就是 Sui 上的黑猫币，被社区追捧为 Solana 上的 POPCAT。

aaa cat 算得上是 Sui 生态上的黑马 Meme 项目，灵感源自 Sui Name Service（SuiNS）发布的一个黑猫表情包，后 Sui 开发者 Drippy.sui 通过 BlueMove Move Pump 平台推动完成 AAA 联合曲线。

AAA 在 9 月中旬启动，近两周涨幅超 14 倍，当前市值 2450 万美元，在链上有 4869 持有者。

值得一提的是，Sui 开发者 Drippy.sui 是 AAA 第二大地址，持有总供应量的 3.37% 。在 AAA 启动之后，Drippy.sui 就表示自己每天都在买入 AAA。在 STUDIO MIRAI Intern @funkiirabu 10 月 5 日的一条「已将少量 AAA 空投到 3000 多个 Prime Machin 地址」的推文下方，Adeniyi Abiodun 回应称，「正在收集我的并将其存放（stashing）到社区」。

官推：https://x.com/aaaCatSui

BLUB

BLUB 是 Sui 生态中的龙头 Meme 项目，其背景设定在 SUI 海洋深处，以一条独具特色的「脏鱼」形象示人，这条鱼融合了 Pepe 脸的设计元素。

BLUB 总供应量 420, 690, 000, 000, 000 枚，其中 75% 分配给 CEX 和 DEX LP， 10% 用作营销和增长， 15% 分配给贡献者（自 2024 年 6 月 29 日起在 3 年内线性归属）。

BLUB 当前市值 5000 万美元，FDV 6500 万美元，在链上有 29, 290 个地址。

官推：https://x.com/blubsui

Suishicat（suishi）

寿司猫 Suishicat（suishi）、meow 也是 Sui 生态中的猫 Meme 代币，而且和 AAA 一起被 Sui 开发者 Drippy.sui 在推文中提及。

suishi 当前市值 400 万美元，在链上有 2965 个持有者地址。

https://x.com/suishicat_sui

meow

Meow 当前市值 440 万美元，在链上有 1273 个持有者地址。

官推：https://x.com/MEOWonSui

Sacabam（SCB）

Sacabam（SCB）于 2023 年 9 月份发射，是 Sui 上的一个 OG Meme 项目。Sacabam 全称 Sacabambaspis，灵感汲取自奥陶纪时期的一种已灭绝的无颌鱼类。

SCB 总供应量 47, 000, 000, 000, 000 枚，其中 15% 用作 CEX 上线， 85% 用作 DEX 流动性。当前，SCB 市值为 280 万美元，在链上有 12382 持有者地址。

https://sacabam.fun/

Liquor（LIQ）

Liquor 是一个酒 Meme 项目，希望为 Sui 生态系统带来巨大的流动性和乐趣，并建立 Meme 文化。Liquor 表示，将在本周开始将官宣一些合作关系，合作对象包括 NAVI Protocol、Bucket Protocol、Typus Finance、STUDIO MIRAI、Turbos Finance、Cetus、DoubleUp、Suilend、Rootlets、FlowX Finance 等。

Liquor 代币 LIQ 在今年 6 月份公平启动，总供应量为 69, 696, 969, 696 枚，当前市值 630 万美元，在链上有 4841 个持有者。

值得一提的是，Liquor 官推被 Mysten Labs 联合创始人 Adeniyi Abiodun、Suilend 等关注，其推文也得到过 Adeniyi Abiodun 本人的回复。

官推：https://x.com/Beliquoronsui

Suieet

Suieet 自称是 SUI 上最甜蜜的 Meme。Suieet 代币在 9 月 27 日启动，总供应量 100 亿枚（全流通），当前市值 40 万美元，在链上有 958 个持有者地址。

Adeniyi Abiodun 曾在 Suieet 团队成员 Benjamin Kaka 关于「最佳 Meme 社区 Suieet」的推文下面回复称，「Yo this is fire」。

官推：https://x.com/Suieet_

Suijak

Suijak 是一个 Sui 上的 Wojak Meme 项目，于 10 月 4 日在 Move Pump 启动。Suijak 当前有 1299 个链上持有者地址，目前市值 200 万美元。

官推：https://x.com/Sui_jak

KOI

KOI 是 Sui 生态中的锦鲤 Meme 项目，创建于 10 月 2 日，当前市值 140 万美元。KOI 官推被 Adeniyi Abiodun 关注。

官推：https://x.com/KoiOnSui

SharkCoin（Shark）

SharkCoin（Shark）是 Sui 生态鲨鱼 Meme 代币，当前市值 41 万美元。SharkCoin 官推被 Adeniyi Abiodun 关注。

官推：https://x.com/SuiSharkCoin

Water on Sui（WATER）

Water on Sui（WATER） 是于今日早间在 BlueMove Move Pump 上启动的水 Meme 代币，目前已完成联合曲线，市值 67 万美元。WATER 总供应量 100 亿枚。

官推：https://x.com/SuiWater_

美股技术看涨或迎来进一步走高，A 股在政策刺激下急速高涨，在多重宏观因素利好风险资产的背景下，加密市场却走势不佳，甚至近期普跌， 10 月开局表现为自 2019 年以来最差。

10 月 3 日，受地缘政治影响 BTC 价格最低跌破 $ 60, 000 ，为 $ 59, 828 ，距 10 月 1 日开盘价跌 5.8% 。好在 BTC $ 60, 000 的支撑位较为强劲，BTC 短暂下跌后重回 $ 60, 000 上方，并在 10 月 7 日最冲高 $ 64, 478 ，目前价格在 $ 62, 000 附近波动。受限 BTC 当前突破阻力太强， BTC 还将持续一段时间的区间盘整，等待催化利好释放（上述数据来源自 Binance 现货， 10 月 08 日 15: 00）。

值得注意的是，BTC 近期下跌后的价格低点都比前序更高，价值走势符合 Q4 强劲预期，不排除 BTC 仍有机会在年底前创下新高。

市场分析

美国 9 月非农就业数据超出预期，大幅提振美股市场情绪

上周五，美国非农就业数据公布，其中 9 月数据表现强劲，就业人口新增 25.4 万（预期为 15 万），失业率回落至 4.05% 。该数据大幅提振了上周五的美国股市价格以及美元兑法定货币的汇率，加密资产也因此快速上涨，胜过了美元和美国利率的影响。

本周一，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，官员们并不急于降息。市场情绪认为 9 月份的就业报告可能会关上美联储下个月再次降息 50 bp 的大门，并使官员们保持降息 25 bp 的轨道。

A 股虹吸效应初显，加密市场资金外流

中国推出了超过 7.5 万亿元人民币的经济刺激计划，A 股在政策刺激下强势反弹。自 9 月 24 日以来，上证指数上涨超过 20% ，创下自 2023 年 5 月以来的新高。10 月 5 日，高盛将 A 股的评级上调至增持引发大量讨论，海内外资金都在密切关注 A 股市场。

随着 A 股热度持续上涨，加密市场资金可能会持续外流并维持一段时间，BTC 上涨阻力或增强。

地缘政治影响升级，加密资产价格承压明显

中东地缘政治局势不断升级。在伊朗导弹袭击以色列后，以色列誓言报复。在不确定当前局势是否走向缓和的前提下，紧张的地缘政治局势对加密资产价格施加了压力。加密资产的避险属性在当前环境下有所减弱，与美股的关联性增强。

热点关注

Polymarket 上美国大选竞猜特朗普超再度反超哈里斯

10 月 8 日，Polymarket 实时数据显示， 特朗普当选 2024 年美国总统的概率为 52.6% ，而哈里斯当选概率则为 42.3% ，落后特朗普 6.3 个百分点。在副总统辩论中，Vance 为特朗普拉平了民调支持度。但由于本次大选民调数据相对胶着，大选结果落地前依旧值得关注。

ETH 通胀率升至近两年新高

币安 10 月的月度市场洞察报告显示，ETH 的通胀率已飙升至 0.74% ，创下两年来的新高。报告指出，由于 Layer 2 的兴起降低了 gas 费用，进而导致 ETH 销毁量的下降。

当前布局

目前，BTC 已维持六个月的 $ 50, 000 至 $ 70, 000 的盘整期，在大选等催化因素生效前，BTC 或将继续盘整，呈现震荡趋势。同时，简观期权市场，受地缘政治局势导致现货价格向下波动的幅度更加剧烈，使得短期期限（尤其是 10 月到期和 11 月 8 日到期）的看跌合约需求相对较强。

在当前背景下，建议投资者在保持谨慎的基础上密切关注大额交易和市场资金流动，合理分配资产布局，并提前锁定部分收益。例如按照自身风险偏好及风险承受能力，将部分资金投入稳健的成本保护性产品，部分资金用于博取高收益的结构化产品。通过动态产品搭配，在把控风险的基础下获得投资回报。

鲨鱼鳍、趋势智盈、海鸥适合大部分投资者。其中，海鸥作为集双币及趋势智盈于一身的创新话产品，结算方式更加灵活多样，合理使用可使投资者能够在波动的市场中捕获较大收益，减少因市场波动带来的损失。鲨鱼鳍、趋势智盈作为成熟的成本保护型结构化产品，可以满足大众获取稳健保本收益的需求。

作为全球领先的一站式加密金融服务平台，Matrixport 为用户提供多样化资管产品，包括双币投资，雪球，鲨鱼鳍，趋势智赢，海鸥等结构化产品；量化策略，被动策略等策略投资。上述产品支持多币种投资，大范围可选择投资周期。

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